印度外汇储备在截至4月6日当周增至7009.5亿美元,高于前一周的6971.2亿美元。
当周增加38.3亿美元。数据指印度持有的外汇储备总额。
印度外汇储备升至创纪录的7009.5亿美元,显示央行正积极吸收美元流入(即央行买入美元、把美元收入外汇储备)。此举可避免卢比(印度货币)过快升值,从而让汇率更稳定、可预期。可解读为央行倾向把美元/卢比(USD/INR,指1美元兑换多少卢比)控制在较窄区间内。
在这种强力干预下,预计未来数周汇率波动会继续偏低。回看2024与2025年,类似的“增储期”曾使USD/INR的1个月隐含波动率(期权市场对未来波动的定价指标)降至5%以下,属全球较低水平。这意味着卖出期权(收取期权金)可能更有利,例如卖出短期限跨式/宽跨式(straddle/strangle:同时卖出看涨与看跌期权;跨式为同一行权价,宽跨式为不同行权价),押注价格不会出现大幅单边波动。
央行买美元会为USD/INR提供“软底”(即汇率下跌时更容易获得支撑),令卢比短期内大幅走强的可能性降低。因此,卖出虚值USD/INR看涨期权(out-of-the-money call:行权价高于当前汇率、只有汇率大涨才会获利的看涨期权)更占优势,因为央行的存在可能限制汇率突然上冲。此环境下,直接押注卢比明显走强的风险较高。