法国巴黎银行(BNP Paribas)一名经济学家把伊朗战争引发的油气价格跳涨,与2022年乌克兰战争后出现的能源冲击作比较。文章讨论:类似的原因,是否会带来类似的通胀与经济增长结果。
文章指出,通胀压力可能比2022年更弱,因为需求没有那么强,供应也没那么紧。也就是说,能源涨价传导到更广泛价格(例如食品、服务与日用品)的幅度可能有限。
Transmission And Timing Effects
文章提到,价格“传导”(指上游成本变化逐步影响到下游企业与消费者价格的过程)存在延迟,因此影响可能需要时间才会显现,也会在一段时间后才逐步消退。它表示,随着经济调整,应密切观察局势。
文章也称,各国央行从2021—2023年的高通胀时期吸取了经验,可能更快出手,减少“外溢”(指能源涨价扩散到其他商品与服务)、“第二轮效应”(指企业与员工因预期物价继续上涨而进一步加价、加薪,导致通胀自我强化),以及价格上涨—通胀预期—工资之间的螺旋式循环。
文章表示,已选定一组指标,用来追踪欧元区、美国、油气市场与新兴国家的经济活动与价格变化,并评估当前情况与2022年的相似程度。