周三亚洲时段，澳元/日元（AUD/JPY）小幅走高至约114.10，在有报道称伊朗收到“一些迹象”显示美国可能愿意放松其海上封锁（即海军限制船只进出、压缩海运贸易）后，汇价守在114.00上方。彭博也报道，美国总统特朗普把停火期延长至谈判取得实质进展为止。
这项封锁是在第二轮谈判破裂后实施；伊朗军方警告，若特朗普的威胁升级，将对预先选定目标发动打击。美国财政部长斯科特·贝森特表示，海军将继续执行对伊朗港口的封锁，以限制海上贸易。
霍尔木兹海峡规划会议
英国国防部表示，来自30多个国家的规划人员将从周三起在伦敦召开为期两天的会议，推进重开霍尔木兹海峡的计划，并敲定行动细节。由于油价走低带动日元维持偏强，AUD/JPY涨幅受限。
美国西德州中质原油（WTI，指美国原油基准价格）下跌近1.5%，至每桶约88.30美元。日本出口增长11.7%，高于市场预测的11%，并连续第七个月增长；但贸易顺差为6670亿日元，低于市场预期的1.106万亿日元。
美国海上封锁若出现放松，市场通常会转向“风险偏好”（risk-on，指资金更愿意买入风险资产），这往往利好澳元。不过，美国财政部的说法仍有矛盾，显示局势未明朗。因此，AUD/JPY目前站上114.00的强势可能不稳，任何负面消息都可能触发快速回吐。
需要留意澳洲联储（RBA）在2025年的偏强硬立场：为压制“黏性通胀”（sticky inflation，指通胀不容易下降、持续偏高），把利率维持在较高水平；当年下半年通胀平均约3.5%。这种偏“鹰派”（hawkish，指倾向升息或维持高利率以压通胀）的政策，为澳元提供支撑。因此，一旦全球紧张局势真正降温，澳元可能明显跑赢。
波动率的期权策略
另一方面，日元受益于WTI回落至每桶约88美元，这对去年经历高油价的日本而言是利好。日本央行（BOJ）虽释放“政策正常化”（policy normalization，指从超宽松逐步回到更正常的利率与缩表政策）的信号，但市场此前也多次见过类似表态；自2024年结束负利率（即存款利率低于0）后，日本央行一直以谨慎著称。在确定加息之前，日元仍会对能源价格与全球风险情绪高度敏感。
在不确定性较高的情况下，衍生品（derivatives，指价值来自标的资产价格的金融工具，如期权、期货）交易者可考虑从“波动率上升”（volatility spike，指价格波动突然加大）中获利的策略，而不是押单一方向。比如买入“跨式期权”（straddle，指在同一执行价同时买入看涨期权call与看跌期权put），可在AUD/JPY出现大幅波动时获利，不论封锁消息最终落实还是反转。在地缘政治结果高度两极化时，这类做法相对稳健。
若偏向看多方向，买入澳元看涨期权（AUD call options，指未来以固定价格买入澳元的权利）可在利好延续时获利，同时把最大亏损限制在权利金。近期数据显示，日本出口表现强劲，上一季增幅达12.1%，但贸易顺差往往不及预期。这可能限制日元走强空间；若紧张局势继续缓和，做多AUD/JPY属于可控风险的布局。
