周二，美元/加元（USD/CAD）在亚洲时段下探后反弹。汇价此前从1.3600下方小幅回升，该区域是自3月12日以来最低水平。随后汇价在1.3630附近交投，但由于多空因素互相拉扯，上行空间有限。
美伊和平谈判消息好坏参半，带动“避险需求”（市场不确定时资金倾向买入相对安全的资产）升温，从而支撑美元。据报道，伊朗向美国提交新提案，建议重新开放霍尔木兹海峡并结束战争，将核谈判留到之后再谈。
关键地缘政治因素
《华尔街日报》报道，美国总统特朗普怀疑伊朗是否真心谈判，或是否会接受他提出的“停止核浓缩”（用来制造核燃料、也可能被用于核武的关键技术步骤）要求。与此同时，霍尔木兹海峡航运可能受干扰，令原油价格维持在高位。
油价走高有利于加元，并限制USD/CAD涨幅。此外，交易员在央行决议前也更趋谨慎。
加拿大央行（BoC，负责制定加拿大利率政策的中央银行）将于周三公布利率决定，随后是美国联邦公开市场委员会（FOMC，美联储负责制定利率的会议）为期两天会议的结果。市场关注能源价格上涨是否会推高通胀压力并影响利率前景，从而推动USD/CAD下一步走势。
截至2026年4月28日，USD/CAD再次走强，交投在1.3750附近。这一走势让人联想到2025年美伊地缘紧张时期的高不确定性。当时基本面信号相互矛盾，市场在区间内来回震荡，类似格局可能正在重现。
政策分化展望
原油仍是关键因素。西德州中质原油（WTI，美国基准原油价格）目前稳守每桶85美元以上，这通常会支撑加元（也常被称为“加币/加元”或“loonie”，加拿大元的俗称）。不同于2025年由冲突引发的短期暴涨，如今油价偏高更多来自产量控制较严以及全球需求稳定，为加元提供基本支撑，但不足以让加元大幅跑赢美元。
目前更核心的推动力，是加拿大央行与美国联储（Fed，美联储，美国中央银行体系）之间的“政策分化”（两国利率方向不一致）。加拿大近期通胀降温至2.5%，加拿大央行公开讨论夏季前后可能降息。相反，美国最新通胀读数为3.4%，高于预期，美联储维持强硬立场，推迟市场对降息的期待。
这种拉锯意味着，USD/CAD期权的“隐含波动率”（期权价格反映的市场对未来波动幅度的预期）在未来几周可能被低估。我们认为，衍生品（如期权、期货等由标的价格衍生出来的金融工具）交易者可考虑布局能同时受益于大涨或大跌的策略，例如“买入跨式”（long straddle：同一到期日、同一执行价同时买入看涨期权与看跌期权，押注波动变大），而不是只押单边方向。市场目前定价过于平静，与分化的经济数据不相符。
因此，建立三个月期权仓位，可能是捕捉下一轮央行会议影响的较稳健方式。若汇价持续突破1.3800（关键价位），可视为美元进一步走强信号；若无法突破该“阻力位”（价格上行常受压的位置），一旦美联储释放偏鸽信号（“鸽派”指更倾向降息或宽松），汇价可能回落至1.3650“支撑位”（价格下行常获买盘承接的位置）附近。
