瑞士ZEW调查显示，4月经济预期指数回升至-30.3，前值为-35。
最新瑞士ZEW调查显示，4月经济预期改善至-30.3，较前值-35明显回升。虽然指数仍处于严重偏悲观区间，但回升说明市场情绪可能正在走出最低点。我们认为，这或意味着瑞士资产可能开始出现“触底”（跌到低位后逐步稳定）的迹象。
对瑞郎而言，这项数据可能会减轻瑞士国家银行（SNB，瑞士央行）继续大幅“降息”（下调利率以刺激经济）的压力。我们看到，瑞郎在2025年末至2026年初持续对欧元走弱，欧元/瑞郎（EUR/CHF，表示1欧元可兑换多少瑞郎）近期约在0.9850附近交易，原因是SNB立场更偏“鸽派”（更倾向降息、放松政策）。交易员可考虑卖出欧元/瑞郎的“虚值看涨期权”（期权行权价高于现价，买方获利需要汇价明显上涨），押注经济悲观情绪缓和将限制瑞郎进一步走弱（也就是限制EUR/CHF继续大涨）。
稍微改善的前景或能为瑞士市场指数（SMI，瑞士主要蓝筹股指数）提供一定支撑；该指数今年表现落后于欧洲同业。我们注意到，SMI期权的“隐含波动率”（市场从期权价格推算的未来波动预期）最近下滑至3个月低点14%，在基本面仍偏弱的情况下，反映市场可能过于放松。较谨慎的做法是买入SMI“长期看涨价差”（同时买入较低行权价看涨期权、卖出较高行权价看涨期权，以降低成本与风险），在控制风险的同时，布局指数温和回升。
