美元/加元（USD/CAD）正夹在偏向加息的美国联邦储备局（Fed，俗称“美联储”，指美国的中央银行）与外资大量涌入加拿大能源领域之间。两股力量互相拉扯，令汇价在1.3680附近形成狭窄区间，但这种平静不太可能持续。重点应是为“大幅突破”做准备，而不是押注单一方向。
油价是眼前引发波动的主要催化剂（指导致价格明显波动的事件/因素），西德州中质原油（WTI，美国原油基准价格）一度升至每桶104美元。虽然出现轻微回落，但伊朗港口遭海上封锁、以及阿联酋突然退出OPEC（石油输出国组织，主要产油国的协调组织）都令原油存在显著上行风险。鉴于加拿大在2026年第一季对美国的原油出口超过每日420万桶，任何油价急升都会直接推高加元（CAD，加拿大货币）。
Fed内部分歧与美元不确定性
美联储维持利率不变本身没那么关键，更值得关注的是投票出现罕见的8比4分裂，这种情况自1992年以来未见。如此高的内部分歧显示当局对如何应对通胀（物价持续上涨）存在明显不确定性，而委员会也将通胀压力归因于高能源价格。美联储内部撕裂往往会在重大市场波动前出现，意味着美元走势更难预测。
油价短期剧烈波动确实会给加元带来风险，但外资流入为加元提供更长线的支撑。壳牌与ARC的164亿美元交易并非个案，而是更大趋势的一部分：上季度，加拿大能源领域的外国直接投资（FDI，指海外资金直接投资并经营当地资产）升至六年新高。这类资金流入为汇价提供“底部支撑”，即使油价短暂走弱，加元下跌空间也可能受限。
在这两股强大但相反的力量下，更合理的策略是通过期权（options，一种合约，赋予在未来以约定价格买/卖的权利而非义务）买入波动。回看2025年商品与外汇市场多次快速且难预判的震荡，能从大行情中受益、而不必猜方向，往往更有效。在USD/CAD上做“长跨式”（long straddle：同时买入同到期、同行权价的看涨与看跌期权）或“宽跨式”（long strangle：同时买入同到期、不同较外价行权价的看涨与看跌期权），可在未来数周无论大涨或大跌都具备获利机会。
另一个不确定因素是美联储未来领导层：鲍威尔任期将结束，而潜在接任者Kevin Warsh的政策立场不同。政治因素会引入新的变量，可能触发美元的突然波动。因此，持有期权本质上是在押注这种紧张关系最终会“破局”，而这发生的概率很高。
