周五，WTI原油下跌。报道称伊朗向美国提出新方案，市场因此预期双方可能重启谈判。WTI在周四触及约107.35美元的七周高位后回落，周五交易在99美元附近，日内跌幅超过3%。
报道称，在美国拒绝了伊朗此前一项“推迟处理核问题”的提案后，伊朗通过巴基斯坦调解方向美国递交新方案。新方案细节未公开。
伊朗提案带动谈判希望
美国表示，任何协议都必须处理核相关议题，并将继续对伊朗港口实施海上封锁（以军舰等力量限制船只进出）。CNN引述伊朗消息人士称，如果封锁结束、霍尔木兹海峡（中东关键石油航道）完全恢复通行，谈判可能重启。
霍尔木兹海峡周边的供应中断风险，仍是油价的重要支撑因素。市场正关注该地区是否出现恢复正常航运的进展。
从日线图看，WTI仍在21日、50日、100日简单移动平均线（SMA：把过去固定天数的收盘价取平均，用来判断趋势）之上，上升趋势仍在。相对强弱指数RSI（衡量涨跌力度的指标，常用来判断是否“涨过头/跌过头”）在从“超买”（上涨过热）回落后，靠近56。
支撑位（价格可能止跌的位置）参考在94美元附近（21日SMA）、88美元（50日SMA）以及约74美元（100日SMA）。14日平均真实波幅ATR（衡量价格日内波动幅度的指标，数值越大代表波动越大）约为6.57美元，显示波动偏高但仍可控。
技术水平与波动
回看这份分析在2025年撰写时，WTI原油因市场期待美伊达成协议，从107美元上方回落至99美元。如今WTI约在每桶85美元交易，显示在脆弱停火（暂时达成、随时可能被打破的停战安排）后，部分地缘政治风险溢价（因战争/冲突风险而额外抬高的价格）已经消退。但那段时期也提醒市场：情绪可以很快转向，并让油价迅速加入10至15美元的额外溢价。
目前供给端因素为油价提供较稳的“底”。OPEC+（石油输出国组织及其盟友）坚持把每日220万桶的自愿减产（成员国自愿少产以支撑油价）延长至第三季度末。最新美国能源信息署EIA报告亦强化这一点：原油库存意外减少320万桶，而市场原本预期小幅增加。EIA为美国官方能源数据机构，库存“减少”通常被视为供应趋紧、对油价偏利多。
需求端则较不明朗，可能限制油价明显反弹至2025年高位。全球增长放缓迹象增加，尤其是中国制造业PMI（采购经理指数，用于衡量制造业景气度；50以上代表扩张，50以下代表收缩）最新为49.8，略低于预期。这种不确定性削弱了供给偏紧的利多叙事，使市场短期更可能维持区间震荡（在一段价格范围内上下波动）。
在此背景下，未来几周单边押注（只赌涨或只赌跌）风险较高。尽管自霍尔木兹危机高峰后波动已回落，但CBOE原油波动率指数OVX（以期权价格推算的市场波动预期，数值越高代表市场更担心大波动）仍在35附近偏高，使期权权利金（期权价格）相对更有吸引力。此环境更适合卖出宽跨式（strangle：同时卖出价外看涨与价外看跌期权，赚取时间价值衰减）或铁秃鹰（iron condor：用两组价差组合限定风险的区间策略），以利用时间价值流失，同时通过结构设计把突发地缘政治冲击的风险控制在可承受范围。
最关键的观察点仍是霍尔木兹海峡是否再度出现中断，因为缓解2025年紧张的协议并非板上钉钉。技术面上，50日均线附近约80美元为近端支撑；明显阻力正在心理关口90美元（市场常关注的整数位）附近形成。若要有效突破该区间，往往需要供应数据或地缘政治稳定性出现重大变化。
