唐纳德·特朗普周五在 Truth Social 发文宣布，美国将从下周起，把从欧盟进口的汽车与卡车关税提高至25%。他表示，此举是因为欧盟未遵守一项“已完全达成”的贸易协议。
他也说，在美国境内工厂生产的汽车与卡车将不征收关税。他补充称，许多汽车与卡车工厂正在建设中，投资额超过1000亿美元，并称这是美国汽车与卡车制造业的“纪录”。
市场反应与即时定价
消息公布后，美元在98.00附近变化不大，市场反应整体较为平静。
这项对欧盟车辆征收25%关税的宣布，重复了我们在2025年看到的同类强硬表态。欧盟车企将首当其冲，相关板块可能面临短期下行压力。这一行动可能威胁到它们一部分高利润销售（即利润率较高、赚钱能力更强的销售）。
我们将立刻买入德国主要车企（如大众与梅赛德斯-奔驰）的认沽期权（Put Options，指在到期前/到期时以约定价格卖出标的资产的合约，常用于对冲下跌风险或押注价格下跌）。2025年欧盟对美国的汽车出口超过450亿美元，这项新关税将直接冲击这条关键收入来源。市场可能低估了贸易冲突持续升级的风险。
欧元预计将对美元走弱，因此我们布局欧元/美元（EUR/USD，表示1欧元可兑换多少美元的汇率）下跌；目前该汇率在1.08附近。历史上，大型贸易争端往往会把资金推向被视为更安全的美元资产（即“避险资金流向美元”），2018—2019年就出现过类似走势。未来几周汇价向1.05靠拢的可能性偏高。
波动率对冲与报复风险
我们也预计整体市场波动率会从当前的平静状态上升。CBOE波动率指数（VIX，常被称为“恐慌指数”，用于衡量市场对标普500未来波动的预期）目前在15附近，但这类关税消息可能把它推回20以上。我们通过买入VIX认购期权（Call Options，指以约定价格买入标的资产的合约；用于对冲波动上升或押注波动上升）作为相对省成本的对冲方式，以应对更大范围的市场震荡。
此外，需要防范欧盟可能的报复性措施，通常会针对具有象征意义的美国产品。参考欧盟在2018年的做法，可能对美国出口商品（如农产品与消费品牌）加征惩罚性关税。这将为部分高度依赖欧洲销售的美国公司带来做空机会（做空，指借入卖出、期待价格下跌后再买回获利的交易方式）。
