英镑/美元周一亚洲时段小幅走高，报约1.3580。由于中东局势不确定，后续涨幅可能受限；美国将于周五公布4月就业报告。
美国总统唐纳德·特朗普表示，美国将于周一上午开始行动，协助解救被困在霍尔木兹海峡的船只，称这是在美国与以色列对伊朗战争期间、为帮助中立国家而做的“人道主义姿态”。一名伊朗官员称，美国介入霍尔木兹将被视为违反停火，并表示霍尔木兹海峡与波斯湾不是用来“喊话”的地方。
霍尔木兹风险与市场焦点
伊朗此前称，美国通过巴基斯坦就其14点方案作出回应，伊朗正在评估该回复。特朗普表示，该提议不太可能被接受。
紧张局势升温通常会推高美元的“避险需求”（资金在不确定时更偏向持有波动较小、流动性更强的资产），从而打压英镑/美元。上周，英格兰银行（BoE，英国央行）与美国联邦储备委员会（Fed，美联储）均维持利率不变。
英伦银行总裁安德鲁·贝利表示，若与冲突相关的价格压力变得严重，可能需要“强力收紧”（更快、更大幅度加息或保持高利率更久以压低通胀）。他也称，央行会密切关注事态发展及其对英国经济的影响。
我们回顾2025年的类似情景：霍尔木兹海峡紧张导致英镑/美元剧烈波动。如今航运通道不确定性上升，市场再次面临类似风险，说明英镑近期的稳定可能并不牢固。
期权与波动率策略
过去在地缘政治压力下，资金经常流入美元，令英镑/美元等货币对承压。随着Cboe外汇波动率指数（衡量市场对主要货币未来波动预期的指标）过去一个月上升4%至7.9，交易员已在价格中反映更高风险。因此，买入短期美元看涨期权对冲英镑，或可作为较稳健的“对冲”（用来降低突发大跌风险的保护性操作）方式，以防市场突然转向“风险规避”（投资者减少高风险资产、转向现金与避险资产）。
我们也记得英伦银行在2025年曾警告：若冲突带动的通胀形成，可能需要“强力收紧”。目前英国服务业通胀仍偏高，最新约3.4%，明显高于央行目标；若供应链再受干扰，央行可能比市场预期更快采取行动。这会令利率期货（用来押注未来利率水平的合约）对每一条新闻都更敏感，也让押注“鹰派”（更倾向加息或维持高利率以压通胀）意外的人有机会。
2025年的关键经验是：真正可交易的核心往往是不确定性本身，而不只是涨跌方向。与其押注英镑/美元单边走势，可考虑使用期权做“买入跨式”（Long Straddle：同时买入同到期、同执行价的看涨与看跌期权；只要汇价大幅波动，向上或向下都可能获利）的策略。该货币对1个月隐含波动率（期权价格反映的未来波动预期）仅约6.8%，在未来几周可能出现突破的背景下，这一水平可能偏低。
