周一亚洲时段，黄金走低，但仍守在4,600美元上方。多家主要央行（包括美国联邦储备局，简称“美联储”，即美国中央银行）释放偏“鹰派”（倾向加息或维持高利率以压通胀）的信号。此前市场担忧中东能源供应若受冲击，可能推高通胀，从而削弱对“无利息收益”的黄金需求（黄金不派息、不付利息，持有收益主要来自价格上涨）。
美国总统唐纳德·特朗普提出“自由计划”（Project Freedom），称将护航船只通过霍尔木兹海峡，并警告若通行受阻可能动用武力。伊朗议员易卜拉欣·阿齐兹（Ebrahim Azizi）表示美方介入将构成对停火的破坏；伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）指责美国未遵守协议，并警告冲突可能重燃。
Fed Policy And Inflation Outlook
上周四的美国数据显示，3月通胀加快，上调市场对美联储可能在明年很长一段时间内继续按兵不动的预期。美联储将利率维持在3.50%–3.75%（政策利率区间，决定借贷成本），同时出现3名委员投反对票，是1992年以来最多。尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）表示，伊朗冲突若长期化，可能增加通胀风险，并可能需要更高利率。
美元走强也压制金价。交易员等待美国数据，包括周五的非农就业报告（Nonfarm Payrolls，简称“非农”，反映美国新增就业人数的重要指标）。技术面方面：1小时MACD（指数平滑异同移动平均线，用于判断趋势强弱）在零轴下方；RSI（相对强弱指数，用于衡量买卖力量）为49.60。若跌破4,600美元，或看向4,512.28美元；阻力位在4,650.47、4,655.61、4,699.88、4,744.15、4,807.19及4,887.48美元。
美联储维持利率在3.50%-3.75%，持有“无利息收益”的黄金，其机会成本（资金不买高利率资产而改持黄金所放弃的利息收益）继续偏高。最新的2026年4月CPI（消费者物价指数，用来衡量通胀）显示通胀意外升至4.1%，巩固央行偏鹰立场，这被视为短期金价走弱的主要原因。
霍尔木兹海峡地缘风险升温，限制了金价更深跌幅。这种不确定性也反映在期权市场：CBOE黄金波动率指数GVZ（衡量黄金期权隐含波动率，即市场对未来波动的预期）过去两周上涨逾15%至22.5。期权（Options，一种合约，赋予买方在到期前按约定价格买入或卖出资产的权利）可用于“先定义风险”，因为任何突发军事事件都可能引发急涨急跌。
Upcoming Data And Tactical Levels
本周五美国非农就业报告是下一项关键催化剂。上月新增就业强劲达28万人；若本次数据高于市场共识的21万人，可能推动美元走强，并令金价更明确跌破支撑。反之，若数据疲弱，金价或出现短线反弹。
策略上，4,600美元是关键触发位。若有效跌破并持续站不回，可能打开下探4,512这一结构性低点（重要支撑区）的空间。买入看跌期权（Put options，看跌期权，买方可在约定价卖出，用于押注下跌或对冲）并将行权价（Strike price，合约约定的买卖价格）设在4,550美元附近，可在押注破位下行的同时限制最大亏损。
