上周股市收高，由科技股和成长股带动，尽管与伊朗相关的紧张局势和油价上升打压市场情绪。市场也出现股价与债券收益率（债券利率，通常收益率上升代表债券价格下跌）同时上升的情况。
有报道指出，股债之间经典的“负相关”（股票涨时债券常跌，反之亦然）在一段同涨同跌之后正在回归。上周收盘时，股价上涨同时收益率也走高。
Earnings Strength Driving Market Gains
财报季被形容为非常强劲，是近期上涨的重要推手。与伊朗及整个中东相关的地缘政治风险，被视为潜在的下行因素。
据报，股市年初至今上涨约6%–7%，回报主要来自盈利增长，而不是估值（市场愿意为每1元盈利支付的价格倍数）上调。文章也注明由AI工具生成并经编辑审阅。
在首季盈利强劲的支撑下，可考虑偏多（看涨）的股票策略。近期数据显示，超过80%的标普500公司（美国500家大型上市公司指数）盈利（每股盈利，EPS：公司盈利除以股票数量）高于其2026年第一季预测，支持这波上涨的可信度。这意味着，未来几周在科技股比重较高的指数上买入看涨期权（Call option：在到期前以指定价格买入的权利）可能是较合理的做法。
中东紧张局势持续，仍需提防突发冲击。WTI原油（美国西德州中质原油基准）突破每桶95美元，为自2025年末那轮升级以来的高位。买入虚值看涨期权（out-of-the-money call：行权价高于现价、成本较低但需更大上涨才获利）配置在能源ETF（交易所买卖基金，一篮子资产的基金）上，可作为局势突然恶化时的对冲（hedge：用另一笔交易降低损失）。
Balancing Equity Bond Exposure
股债负相关回归，被视为更典型的“风险偏好”（risk-on：资金更愿意买股票等风险资产）信号。10年期美债收益率徘徊在4.8%附近时，这种走势意味着交易者可考虑“做多股票+做空债券”的组合：做多（long：押注价格上涨）股票，同时做空（short：押注价格下跌）债券。执行上可通过买入长期债券基金（长久期：对利率变化更敏感）如TLT的看跌期权（Put option：在到期前以指定价格卖出的权利）来实现。
强劲盈利动能为市场提供支撑，可能压低整体波动。随着VIX（波动率指数，常被称为“恐慌指数”）回落到15以下，在已交出强劲业绩的稳健公司上，卖出现金担保看跌期权（cash-secured put：卖出put并预留现金以便可能被迫买入股票）或卖出看跌价差（put credit spread：卖出较高行权价put并买入较低行权价put，以收取权利金并限制风险）可能是可行策略。这类做法可收取权利金（premium：期权价格/收入），同时押注盈利环境不致引发大幅回调。
