土耳其4月消费者价格指数（CPI，衡量整体物价水平的指标）按月上涨4.18%。这高于市场预期的3.28%。
4月数据比预期高出0.90个百分点，代表物价按月上涨速度快于预测。
对央行政策的影响
通胀（物价持续上涨）比市场预想更难降温，土耳其共和国中央银行（CBRT，土耳其央行）将面对更大压力，必须维持紧缩货币政策（通过高利率与减少资金供应来压低通胀）。我们预计该行会释放“利率会在较长时间维持高位”的讯号，而下次会议再度意外加息（提高利率）的可能性也上升。回顾2024年的强势加息周期，政策利率（央行设定的基准利率）被推至50%，显示CBRT愿意采取强硬行动。
这波持续的通胀冲击 likely 会拖累土耳其里拉。交易者可考虑布局里拉继续走弱、美元兑里拉走强，并使用如美元/里拉（USD/TRY，美元对里拉的汇率）看涨期权（call option，买方有权在未来以特定价格买入，常用于押注上涨或对冲）等工具。此前同比通胀（与去年同期相比的涨幅）一度高达69.8%，即使政策利率偏高，也难提供正的实际回报（real return，扣除通胀后的真实收益），从而削弱货币支撑。
对BIST 100股票指数（伊斯坦布尔主要股指）而言，利率长期维持高位将带来明显压力。尽管该指数有时可作为本地对冲通胀的工具，但未来数周“对利率的敏感度”（利率上升会压低估值与资金意愿）可能成为主导因素。我们认为，在BIST 100期货（futures，约定未来以特定价格买卖的合约）上买入保护性看跌期权（protective put，买方有权在未来以特定价格卖出，用来限制下跌损失）是较合理的对冲策略，以防市场回调。
这次数据高于预期的主要影响，是市场波动率（价格起伏幅度）可能上升。市场对CBRT下一步动作与里拉方向的不确定性，将推高期权权利金（premium，购买期权所支付的价格）。在这种环境下，以波动为核心的策略（不押注方向，主要从大幅波动中获利）会更具吸引力。
