美国4月非农就业人数（不含农业领域的新增就业）增加11.5万人，3月为增加18.5万人（前值17.8万人已上修），也高于市场预测的6.2万人。失业率维持在4.3%。劳动参与率（有工作或正在找工作的劳动人口占总人口比例）从61.9%小幅降至61.8%。平均时薪同比（与去年同月相比）增长3.6%，前值3.4%，低于市场预估的3.8%。
美国劳工统计局（BLS）把2月非农数据下修2.3万人至-15.6万人，并把3月上修0.7万人至+18.5万人。合计来看，2月与3月合计比之前公布少了1.6万人。
美元反应与市场预期
尽管数据如此，美国美元指数（衡量美元对一篮子主要货币强弱）在发布时下跌0.4%，报97.88。发布前市场预计新增就业6.2万人、失业率4.3%，薪资增速预计3.8%，此前为3.5%。
其他近期指标包括：ADP私营部门就业（ADP根据企业薪资数据推算的就业变化）4月增加10.9万人，前值为增加6.1万人（从6.2万人下修）；ISM服务业就业指数（美国供应管理协会调查，50以上代表扩张、50以下代表收缩）4月为48，3月为45.2。CME FedWatch（根据利率期货推算市场对美联储政策利率预期的工具）显示：到2026年底利率维持在3.5%–3.75%的概率约70%，加息25个基点（bps，基点，1个基点=0.01%）概率约13%，降息25个基点概率接近17%。
衍生品交易影响
对衍生品（如期权、期货等由标的资产“价格推导”出来的工具）交易者而言，这种环境更像是“波动加大”，而不是清晰方向。就业与通胀数据互相拉扯，使美联储政策路径更难判断，单边押注利率方向风险较高。更适合考虑利用大幅波动的策略，例如在下一次通胀数据公布前，针对EUR/USD等主要货币对买入跨式期权（straddle，同一到期日同时买入看涨与看跌期权、同一执行价）或宽跨式期权（strangle，同一到期日同时买入看涨与看跌期权、不同执行价）。
在这种不确定下，可关注VIX看涨期权。VIX（市场常用“恐慌指数”，反映标普500期权隐含波动率）目前约在16的偏中等水平，任何意外数据都可能推动波动率快速走高。未来几周可用相关仓位争取从这种来回震荡中获利。
