周五，由于加拿大就业数据疲弱令加元（加拿大货币）承压，USD/CAD（美元兑加元）小幅走高。汇价在短暂测试1.3700后回落至约1.3694；1.3700为4月29日以来最高水平。

加拿大统计局（Statistics Canada，加拿大官方统计机构）公布，4月就业人数减少1.77万人，市场原本预计增加1.5万人；3月则增加1.41万人。失业率升至6.9%，前值为6.7%。平均时薪增速（按年计算，即与去年同月相比）放缓至4.8%，前值为5.1%。

加拿大数据与央行政策影响

这份数据可能影响市场对加拿大央行（Bank of Canada，简称BoC，加拿大中央银行）政策的预期，尤其是在与石油相关的通胀（物价持续上涨）可能回升的情况下。USD/CAD也可能结束连续四周下跌走势，因为油价回落令与大宗商品相关的加元承压。

美元在美国劳动力数据好坏参半后仍受压，DXY（美元指数，用来衡量美元对一篮子主要货币的强弱）报约97.92，日内跌约0.37%。美国非农就业（Nonfarm Payrolls，美国每月新增就业数据，不含农业）4月增加11.5万人，高于预期的6.2万人，但低于3月的18.5万人（前值由17.8万人修正）。

美国失业率维持在4.3%。平均时薪（Average Hourly Earnings，反映薪资变化、常被用来观察通胀压力）按月增长0.2%，低于预期的0.3%。按年薪资增速升至3.6%，前值3.4%，但低于预测的3.8%。

市场也继续关注美伊冲突。报道称霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，重要石油运输通道）附近出现冲突，引发外界对停火能否维持的疑虑。美国表示，预计德黑兰（Tehran，伊朗首都，常用来指代伊朗政府）将在周五稍晚就和平提议作出回应。

对比去年与今天

我们记得去年5月加拿大一份疲弱的就业报告曾令USD/CAD短线触及1.3700。2025年就业意外下滑，清楚显示加拿大经济在放缓；这是典型的“本国数据差令货币走弱”。

但今天的情况不同，交易环境更复杂。加拿大2026年4月最新就业报告显示，就业大增9.04万个岗位，远超预期，并将失业率维持在6.1%。这与去年同期的就业下滑形成强烈对比。

尽管就业强劲，市场仍普遍预期加拿大央行会在6月或7月降息（降低利率，通常会压低本币），而美国联储（Federal Reserve，简称Fed，美国中央银行）则释放“利率维持更高、更久”的信号。这种政策背离（两国利率方向不同）是当前主要驱动因素，意味着美元相对加元更占优势，也使USD/CAD继续维持在接近2025年所见的1.36至1.37区间。

油价方面，WTI原油（西德州中质原油，美国基准油价）目前约在每桶79美元，走势趋稳；这对加元有一定支撑，但仍不足以抵消央行政策差异带来的影响。市场正在权衡：一边是加拿大偏强的经济数据，另一边是偏向降息的加拿大央行。

在这种拉扯下，可考虑在未来数周买入USD/CAD看涨期权（call option，一种期权合约；当汇价上涨时可能获利，同时把最大亏损限制在已付权利金）。若因Fed与BoC政策差距而上破，看涨期权有机会获利；若加拿大数据持续强劲或油价上升令加元意外走强，风险也较可控。若汇价持续站上去年测试过的1.3700阻力位（resistance，上方卖压较重的价位），将是偏多信号。

可关注行权价（strike，期权可买入/卖出的约定价格）在1.3750或1.3800、6月下旬到期的合约，以布局潜在突破。上周美国非农数据显示新增就业放缓至17.5万人，但美国薪资通胀（工资推动的物价压力）仍令联储担忧，这强化了“美国利率高位维持时间可能长于加拿大”的判断。