此前对半导体指数（SOX）的回顾使用了历史相对强弱指标（RSI，衡量涨跌强弱的动量指标）研究：在特定条件下，未来平均回报为短期 -7%、中期 +15%至+25%、长期 -8%至-26%。这些结果适用于日线 RSI5（5日RSI）与 RSI14（14日RSI）分别高于 95 与 83.5 的情况。
此后，该指数先下跌 6.7% 至 4月28日低点，随后又从 4月26日高点上升约 11%。指数在 4月28日触及 9,865 点，之后一度交易在约 11,760 点附近。
Current Position Within The Elliott Wave Structure
艾略特波浪理论（EWP，一种用“重复出现的波浪形态”来推测行情趋势与回调的技术分析方法）计数将这一段走势描述为已完成“第3浪中的第3浪”（绿色 W-3 属于 红色 W-iii），随后绿色 W-4 可能在 9,700 点上下约 200 点附近。该计数也给出后续 W-5 可能上冲至 13,000 点以上，然后进入更大的红色 W-iii 与 W-iv 波段，并在从 2025年4月低点那一段上涨结束后，可能出现熊市（长期下跌行情）。
文中将 EWP 解释为一种“概率框架”：行情常见“五浪上升、三浪回调”的循环，并参考斐波那契（Fibonacci，用常见比例来推算回撤/目标，例如 38.2%、50%、61.8%）关系与交替原则（不同回调浪在形态与时间上往往会有差异）。同时也指出其限制：实时走势可能因为“延伸”或“复杂细分”而需要反复改标（重新标注浪序）。
文中称红色 W-iii 可能接近尾声，目前处于绿色 W-5 内的灰色 W-v（末端推进浪），上行目标为 12,110–12,300 点。之后回撤至约 10,000 点的概率上升（回撤指从高位向下调整一段幅度）。
Positioning For A Potential Correction
对衍生品交易者（用期权等工具交易的人）来说，现在是准备动能转弱的关键阶段。偏多策略应收紧或平仓（平仓指结束原有持仓），而通过买入看跌期权（put options，价格下跌时更有利的期权）或构建熊市看跌价差（bear put spread：买入较高执行价的看跌期权，同时卖出较低执行价的看跌期权，用来降低成本，但也限制最大收益）建立新仓位，可能更合时机。这类工具风险更明确（最大亏损通常为已付权利金或价差成本），有机会在指数回落至 10,000 点附近时获利。
这一技术观点也得到近期经济数据支持。密歇根大学消费者信心调查最新读数降至 76.5，低于上月的 79.4，反映市场对科技股估值与未来增长的担忧。此外，主要芯片分销商库存数据显示，供给已追上需求，削弱了推动价格继续上冲的动能来源。
我们预计市场转向时波动将明显上升。交易者应关注 VIX（波动率指数，常被视为市场恐慌温度计），其目前在约 13 的多年低位徘徊，但可能上冲。隐含波动率（期权定价中的“预期波动”参数）上升会推高期权价格，因此在期权仍相对便宜时提前建立偏空仓位更有利。
这次预期回调并非新一轮熊市，而是大趋势上行中的必要调整。10,000 点附近可能有较强支撑（支撑指价格下跌时较容易止跌的区域），这也是基于斐波那契回撤（用斐波那契比例估算回调目标）的合理位置。该目标也为交易者提供了偏空仓位的潜在止盈区（止盈指达到目标后获利了结）。
