美元/日元（USD/JPY）波动剧烈，一度升至157.76，随后短暂跌到157.04，收在157.61。文中指出前一收盘为157.16，上涨0.33%；最新一个交易时段最终上涨0.29%。
未来24小时，该货币对可能小幅走高，但预计仍会低于157.95。短线支撑在157.40和157.20，关键关口在157.00；另有较弱支撑在157.15。
未来1至3周，进一步反弹预计会在158.30附近遇到阻力。“把走势判断改为区间波动”的关键水平是156.30。
更强支撑位已从156.30上调至156.70。文章说明内容由AI工具生成，并由编辑审阅。
回看去年同期（2025年5月），美元/日元当时处于盘整（在一定区间内反复上下），市场认为158.30附近阻力明显。如今情况升级，在过去几周大幅震荡后，该货币对在165.50附近交易。去年的主要力量不但没消退，反而更强。
主要推动因素仍是美日利差（美国与日本利率差距），而且进一步扩大。美国2026年4月CPI（消费者物价指数，用来衡量通胀）略高于预期，为3.6%，强化了市场看法：美联储（美国中央银行）短期内不会降息。与此同时，日本央行维持宽松立场（让利率较低、资金较容易取得），令日元长期承压（偏向走弱）。
在整体上升趋势中，价格常出现突然急跌，这与2025年的走势类似，但幅度更大。2026年4月下旬，市场怀疑日本财务省进行了干预（官方在市场买卖日元以影响汇率），一度把汇价从168上方压回至接近162。这使1个月隐含波动率（期权价格反推的未来波动预期）飙升至约11.5%，明显高于其他主要货币对。
对衍生品交易者来说，高波动会让“卖权利金”（卖出期权收取费用）更有吸引力。可考虑卖出现金担保看跌期权（cash-secured put：账户准备足够现金，若被行权就按约定价格买入）或看跌价差（put credit spread：卖出较高执行价看跌、买入较低执行价看跌，以限制最大亏损），执行价可围绕161.00。该做法利用期权价格偏高，并押注一旦因干预而下跌，市场会出现强劲“逢低买入”需求。
另一种做法是：若预期会再测试近期高位，可买入看涨价差（call spread：买入较低执行价看涨、卖出较高执行价看涨，用来控制风险）。例如买入166.00执行价看涨期权，同时卖出168.00执行价看涨期权，目标是回到干预前高点。这种结构能在高波动环境下降低交易成本。
在当前市场环境下，我们认为任何进一步反弹都可能在168.00高位附近遇到明显阻力，而162.00附近已形成强支撑。交易者应使用能明确限定风险的期权结构，因为口头警告与进一步官方行动的威胁，可能在几乎没有预警的情况下引发剧烈波动。
