法国兴业银行（Societe Generale）把美元指数（US Dollar Index，DXY：衡量美元对一篮子主要货币强弱的指标）与美国和其他经济体之间的**利率差**与**增长差距**联系起来。该行指出，自美国与伊朗爆发战争以来，美国2年期国债收益率（2-year Treasury yield：美国政府两年期借款利率的市场价格，常被视为对美联储政策利率预期的敏感指标）上升，但DXY只小幅走高。
该行表示，美元在美国总统大选前已开始走强，并一直涨到2025年1月。2025年9月至战争爆发前，2年期收益率维持在3.4%至3.7%，DXY则在96至101区间交易。
同一时期，欧元兑美元（EUR/USD：欧元对美元的汇率）在1.14至1.21之间波动。文章称，战争开始后，2年期收益率上涨超过6%。
文章补充，美国2年期收益率的上升速度快于其他市场的收益率。基于此，文章认为DXY仍有进一步上升空间，并指出该行对2026年底DXY的预测高于彭博一致预期（Bloomberg consensus：彭博汇总的市场机构平均预测）。
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