周三金价在前一日下跌1.85%后趋稳，因为全球债券抛售（投资者大量卖出债券，导致债券价格下跌、收益率上升）暂停，令美国国债收益率（持有国债的年化回报率）压力缓和。XAU/USD（现货黄金兑美元）交投于约4,492美元，盘中一度下探至约4,453美元，为3月30日以来最弱水平。
美国10年期国债收益率回落至约4.623%，此前一度触及16个月高位4.687%；30年期收益率也降至5.154%，此前曾升至5.200%，为2007年7月以来最高。尽管回落，收益率仍处高位，主要因“油价相关通胀风险”（油价上升推高运输与生产成本，从而推高物价）仍在，且与美伊战争相关。
美联储预期与收益率压力
市场上调对美国政策收紧的预期，这通常会打压不派息资产（不产生利息或股息的资产）的黄金。CME FedWatch Tool（芝商所基于期货价格推算的加息概率工具）显示，到12月加息25个基点（0.25个百分点）的概率接近40%，高于一周前约29%。
交易员等待美联储4月会议纪要（记录委员讨论与投票倾向的文件）。此外，费城联储主席Anna Paulson称政策“温和限制性”（利率水平略高于经济中性水平，抑制需求与通胀），并表示在特定条件下可能加息。美伊谈判仍停滞；美国参议院推进《战争权力决议》（限制或要求国会审查总统动武权的程序性议案），涉及对伊朗行动。
美元指数（衡量美元对一篮子主要货币的强弱）报约99.36，接近六周高位。技术面上，金价仍低于20周期布林通道均线（布林带中间线，常用来观察价格相对均值的位置）约4,625美元；支撑（价格可能止跌的位置）在约4,465与4,350美元，阻力（价格可能遇压的位置）在约4,785与5,000美元。
衍生品策略与区间思路
对使用衍生品（价值随标的资产价格变化的合约，如期权与期货）的交易者而言，这更利于押注下跌或上涨受限的策略。可考虑买入看跌期权（Put，价格下跌时价值上升的期权），行权价（合约约定的买卖价格）瞄准约4,350美元的技术支撑位，以较明确的风险来布局进一步下行。更进取者也可考虑建立黄金期货空头（做空期货，价格下跌获利），并以4,625美元附近阻力作为风控参考位。
若预期黄金更可能维持区间震荡而非大跌，卖出看涨信用价差（Call credit spread：卖出较低行权价看涨期权、买入更高行权价看涨期权，用以收取权利金并限定最大风险）也较合适。将卖出端行权价设在4,625美元上方，可收取权利金（期权买方支付的费用），利用高收益率环境限制金价反弹空间。该策略在价格下跌、横盘以及波动率（价格起伏幅度）下降时更有利。
