周四亚洲时段，USD/CHF（美元兑瑞郎）升至约0.7870，前一日小幅下跌后回稳。此举因美元在地缘政治与政策因素影响下保持坚挺。
市场关注美伊谈判，以及对霍尔木兹海峡航运路线的最新威胁。彭博周三引述美国总统特朗普称谈判进入最后阶段，令市场对海峡可能重新开放的预期升温。
地缘政治风险与市场反应
在特朗普表示若伊朗拒绝其条件，军事行动可能在数日内重启后，市场风险偏好（投资者愿意承担风险的情绪）转向谨慎。伊朗总统马苏德·佩泽希齐扬在X（社交平台，前称Twitter）发文称德黑兰不会投降，并指通过胁迫迫使其让步只是“幻想”。
美国联邦公开市场委员会（FOMC，美联储负责制定利率政策的决策机构）4月会议纪要（会议讨论摘要）周三发布。纪要称，多数美联储官员认为，若通胀持续高于2%目标，可能需要加息（提高政策利率）。纪要也提到与地缘冲突相关的通胀风险。
瑞士方面，周一公布的初步数据显示，瑞士经济在今年首三个月按季增长0.5%（季度对季度，即与上一季度相比），高于前值0.2%。市场焦点随后转向当天稍晚将公布的2026年第一季度瑞士工业生产数据（制造业与采矿等产出变化指标）。
市场目前面临“二选一”式的结果（结果可能在两种极端之间切换），让单纯押注涨跌方向更具风险。若达成和平协议或军事行动重启，USD/CHF都可能出现急剧波动。可考虑运用衍生品策略（以资产价格为基础的合约）来把握预期波动，例如买入跨式策略（long straddle：同时买入同一到期日、同一执行价的看涨期权与看跌期权，押注价格大幅波动而非方向）。
焦点集中在霍尔木兹海峡这一“咽喉要道”（关键通道）：全球每日约20%的原油供应需经此运输。若局势升级，油价可能跳涨，推高通胀担忧，并促使资金流向美元这一避险资产（市场恐慌时更受偏好的资产）。因此，可关注原油期货期权（以原油期货为标的的期权）作为市场恐慌的领先指标。
美联储政策与对冲
美联储在4月会议纪要中释放的偏鹰立场（hawkish：倾向收紧政策、支持加息或维持高利率）进一步支撑美元。核心通胀（剔除波动较大的食品与能源后的通胀指标）仍在3%以上，显示通胀回落不易，使央行难以转向宽松。为防范偏鹰意外（政策比市场预期更紧），可考虑为美股买入下行保护（对冲下跌风险），例如买入VIX看涨期权（VIX为“恐慌指数”，反映市场预期波动）或主要指数的看跌期权（put option：价格下跌时可能获利的期权）。
尽管瑞士经济表现稳健，但在当前情境下，瑞郎的传统避险吸引力被美元削弱。历史上在全球军事紧张与美联储强硬政策同时出现的阶段也曾发生类似情况，例如2022年上半年。因此，只要霍尔木兹海峡局势与美联储偏鹰仍主导新闻，预计瑞郎仍将偏弱。
