日本4月全国CPI（剔除生鲜食品）按年上升1.4%，低于市场预测的1.7%。
4月数据比预测低0.3个百分点。这里指的是全国CPI指标，并把生鲜食品价格剔除，以减少蔬菜、海鲜等短期波动对通胀（物价整体上涨）的干扰。
对日本央行政策的影响
4月通胀仅1.4%，弱于市场预期，意味着日本央行（BoJ，日本的中央银行）更可能推迟进一步加息（上调政策利率）。这也削弱了市场此前对2025年通胀持续走高、推动日本央行逐步“政策正常化”（把超低利率与宽松政策慢慢恢复到较常态水平）的预期。此前市场一度押注今年下半年日本央行会更积极加息。
日圆可能再次走弱，因为日本与其他央行的“利差”（两国利率差距）可能重新扩大。近期数据显示，美国联储（美联储，美国的中央银行）的政策利率仍稳在4.5%以上，令美元资产的“收益率优势”（利率更高带来的回报更高）明显高于日本接近零的利率。在这种背景下，买入美元/日圆（USD/JPY）“看涨期权”（call option，押注汇率上升的期权合约）可能更具吸引力，目标指向今年较早前出现过的160以上水平。
这类环境通常利好日本股市，因为弱日圆会推高大型出口商的海外利润（以外币赚取收入，换回日圆时金额变多）。日经225指数（Nikkei 225，日本主要股指）在2025年曾在类似宏观主题下上涨超过25%，这次消息也可能为指数带来支撑。可考虑买入日经225期货（futures，以未来价格买卖指数的合约）或卖出“价外看跌期权”（out-of-the-money put option，行权价低于现价、通常权利金较低的看跌期权），把握潜在的偏强走势。
同时也要留意政府干预风险。日本官员多次对日圆快速贬值表达担忧，去年也曾多次出现类似状况。基于这项风险，可在USD/JPY等货币对采用“牛市看涨价差”（bull call spread：同时买入较低行权价的看涨期权、卖出较高行权价的看涨期权），以降低成本，并在政策突然转向时限制亏损。这样既能在日圆走弱时受益，也能把最大下行风险控制在可预期范围内。
