周四亚洲时段，英镑兑美元走软，接近1.3400。美元需求获支撑，原因是美伊紧张局势再起，以及市场在稍后公布的美国4月PCE物价指数前保持谨慎。路透报道，美国在伊朗再次发动军事打击，目标据称可能威胁美军与商业航运。华盛顿称行动“克制且具防御性”，目的在维持停火。
特朗普周三表示希望达成协议结束与伊朗的战争，并称“我不在乎中期选举”。在冲突风险未散的情况下，GBP/USD承压，市场也重新评估英国货币政策前景：英国通胀走软后，市场下调对英格兰银行（BoE，英国央行）加息预期；4月失业率意外升至5.0%，加上政治担忧缓和。Pantheon Macroeconomics指出，交易员目前对2026年的加息预期比上周末少一次；英国国债（gilt，指英国政府发的债券）收益率创下自2023年底以来最大单周跌幅，原因包括油价下跌、博彩市场对首相基尔·斯塔默被撤换的概率下降，以及安迪·伯纳姆承诺维持现有财政规则。
地缘政治紧张与美元的避险吸引力
英镑出现偏弱走势，GBP/USD在1.2500附近吃力。中东地缘政治紧张升温，推高美元的避险需求（避险：市场不确定时，资金倾向买入被认为更安全、更容易变现的资产，如美元）。市场也把焦点放在本周五公布的美国4月个人消费支出（PCE）物价指数。
在全球不确定性下，美元作为“避险资产”走强。这种情况过去常出现，例如俄乌冲突初期。交易员可考虑利用波动上升的策略，例如在主要货币对买入跨式期权（straddle：同时买入同一到期日、同一执行价的看涨与看跌期权，押注汇价大涨或大跌，但不押方向）。
本周PCE通胀数据很关键，预计核心通胀（core：剔除波动较大的食品与能源价格，更能反映长期通胀趋势）仍高于美联储目标，可能在2.8%附近。若数据偏热，将强化美联储“利率高位维持更久”（higher for longer：在更长时间里不降息）的立场，并进一步推高美元、压制包括英镑在内的其他货币。
英格兰银行政策不确定性与GBP/USD展望
英国方面，近期数据让英格兰银行的判断更复杂。整体通胀已降至2.3%，但服务业通胀仍偏高；最新失业率升至4.3%。这让BoE处境尴尬，可能需要推迟原本计划的降息。
因此，过去一个月市场对2026年BoE降息的预期明显下降。英国国债收益率波动加大，原因是交易员不断调整对货币政策路径的看法。这种不确定性对英镑不利。
在美联储偏鹰（hawkish：更倾向加息或维持高利率以压通胀）与BoE偏观望的分化下，GBP/USD可能继续走低。交易员可考虑买入GBP/USD看跌期权（put：押注汇价下跌的期权），执行价可设在1.2450与1.2400附近。这是一种成本可控（最大亏损为期权权利金）的方式，用来布局未来数周可能的下跌。
