欧元/美元周五上涨0.12%，因美元走软，汇价在1.1664–1.1679附近交投。油价下跌1.50%，推使西德州中质原油（WTI）回落至约87.20美元；美元指数下滑0.17%至98.81。美国数据显示，芝加哥PMI报62.7，远高于市场预测的50.5；德国通胀在5月按HICP口径同比放缓至2.7%（前值2.9%），尽管核心通胀加速至2.5%（前值2.3%）。
美联储官员指出通胀回落进程停滞，并警告战争相关的价格压力可能扩散，相关讲话亦提及“油价冲击”对政策的含义。技术面方面，欧元/美元被描述为守在50日、100日及200日简单移动平均线之上，均线密集区约在1.1666；上升趋势线破位区域约在1.1582。14日相对强弱指数（RSI）报51.5；阻力位关注1.1809附近，更深一档支撑位则指向1.1245。
地缘政治与央行政策分化推动市场波动
我们观察到，近几周市场对美国与伊朗重启核协议的希望减退，美元因此走强。这对欧元/美元构成下行压力，汇价目前在1.0755附近交易。地缘不确定性也推动布伦特原油回升至每桶82美元上方，扭转了此前数月的走势。
谈判停滞正在形成典型的“风险偏好下降（risk-off）”环境，这通常利好作为避险资产的美元。历史上，中东紧张局势升温往往对应美元走强与能源成本上行。我们预计这一模式将延续，短期内对欧元形成逆风。
这一格局也受到央行前景分化的强化。美国最新通胀数据顽固维持在3.1%，令美联储短期内降息的可能性不大。与此同时，欧元区通胀已降至2.5%，给予欧洲央行更大操作空间，并对欧元构成压力。
市场仓位与外汇及大宗商品的机会
在不确定性上升的背景下，我们认为市场对波动率的定价偏低，交易者可考虑买入期权。VIX指数虽仍处相对低位的17，但已缓步走高，显示市场开始计入更多风险。在主要货币对上买入跨式（straddle）或宽跨式（strangle），可能是参与更大价格波动的审慎方式。
对于有明确方向观点者，我们看到欧元/美元看跌期权存在机会。地缘风险与利差因素叠加，倾向于令该货币对进一步走弱。我们关注行权价约1.06的7月看跌期权，作为以较低成本布局美元走强的方式。
在能源市场方面，紧张局势再起意味着油价仍有上行空间。我们考虑通过WTI原油期货看涨期权把握潜在的供应扰动担忧。具体而言，我们关注在夏末到期合约上，行权价高于85美元的看涨期权买入机会。
