欧元区5月HICP通胀初值同比报3.2%，符合预期并高于4月的3.0%；核心HICP同比升至2.5%，高于市场共识的2.4%及前值2.2%。按月来看，整体通胀小幅上升0.1%，核心通胀上升0.3%。该数据于2026年6月2日（周二）09:00发布，欧盟统计局（Eurostat）将其描述为初步数据；该机构按月发布这一经协调的通胀指标。
数据公布后，EUR/USD交投于1.1640附近，仍略高于周一收盘的1.1631。市场倾向于押注欧洲央行（ECB）将在下周议息会议上加息，这一判断受到更强的核心通胀以及与霍尔木兹海峡通行受限相关的能源压力支撑。技术面上，EUR/USD约在1.1641，20日EMA位于1.1656，RSI为46.7；上方阻力在1.1656，其后为5月29日高点1.1685；下方支撑关注5月21日低点1.1576，更深一档在1.1500。
欧元区通胀动态与ECB政策前景
鉴于今天是2026年6月2日，核心通胀高于预期对我们而言是一个重要信号。我们认为2.5%并非一次性波动，而是确认欧元区潜在价格压力具有持续性。这强化了我们对欧洲央行将采取行动、以维护自身信誉的判断。
下周的ECB政策会议如今成为我们关注的核心事件。近期多位管委的表态已为市场的偏鹰立场铺垫，而本次数据提供了充分理由。货币市场目前计入加息25个基点的概率为85%，高于上周的60%。
我们应回顾2022至2023年期间，ECB曾被认为在通胀应对上“落后于曲线”。该机构倾向于避免重蹈覆辙，这意味着其兑现加息的概率较高。在这一历史背景下，鸽派意外的可能性明显降低。
EUR/USD策略与技术考量
基于上述判断，我们认为市场仍在低估欧元潜在走强的空间。近期EUR/USD在1.1640附近横盘，为潜在突破前提供了机会。我们正布局汇价上行，驱动因素为对美元的利差扩大。
具体而言，我们考虑买入EUR/USD看涨期权，行权价约在1.1700，到期时间为6月下旬。该策略有助于在ECB偏鹰决议落地后把握潜在上行行情。当前RSI为46.7所显示的低动能，意味着我们可在临近会议、波动率上升之前建立仓位。
尽管我们的核心观点偏多欧元，但也必须承认20日EMA附近1.1656构成技术阻力。若无法有效突破该水平，汇价可能回测1.1576一带支撑。因此，我们的期权策略为在基本面观点下的交易提供了风险可控的方式。
