周二，EUR/USD 维持在 1.1631 附近，先前一度触及 1.1655 后变动不大；由于油价坚挺及地缘政治消息面不断变化，美元获得支撑。尽管在 AI 题材带动下风险情绪仍偏正面，但在美伊谈判不确定性持续、以及以色列与真主党再度爆发冲突的背景下，避险买盘间歇性回流。美元指数（DXY）持平于 99.17；美国 10 年期国债收益率上升 1 个基点至 4.461%。美国数据方面，4 月 JOLTS 职位空缺由 686.6 万增至 761.8 万，高于市场一致预期的 688 万；市场焦点转向 5 月非农就业报告，同时关注美联储褐皮书与 ISM 服务业 PMI。
欧洲方面，通胀高于预期但对市场影响有限；5 月欧盟 HICP 同比为 3.2%，前值 3%，并符合预测。欧洲央行官员表态显示已准备好应对；技术面仍偏温和看空：现汇仍处于 1.1667 一带的三条均线密集区（SMA）下方，14 期 RSI 约在 45 附近。阻力位关注 1.1667 及 1.1804 附近；支撑位留意 1.1592，较大范围底部则在 1.1219 附近。
美元走强、美联储政策与地缘政治驱动因素
我们认为，进入 6 月初，EUR/USD 正在 1.0850 附近进行盘整。美元获得高位油价支撑；在地缘政治风险未退的情况下，油价维持在每桶 80 美元附近。这一格局令交易员在关键经济数据公布前保持谨慎。
近期美国数据表现分化，我们认为这将促使美联储短期内维持观望。最新 JOLTS 报告显示职位空缺降至 810 万个，为三年来低点；但失业率仍处于历史低位 3.9%。在核心通胀黏性、仍高于 3% 的情况下，美联储在未来数周缺乏释放降息信号的动力。
欧元区前景、ECB 政策分化与交易策略
大西洋彼岸的情况则指向关键的政策分化，我们可据此进行布局。尽管欧元区 5 月通胀回升至 2.6%，但市场普遍预计欧洲央行本月将进行首次降息。耐心观望的美联储与倾向宽松的 ECB 之间差距扩大，从基本面上对欧元形成下行压力。
鉴于本周五将公布美国非农就业报告，我们正为波动率可能显著上升做准备。我们关注可在价格出现较大波动时获利的策略，例如买入 EUR/USD 跨式（straddle）或宽跨式（strangle）期权。若非农数据相对市场一致预期的 18 万出现明显偏离，汇价很可能突破当前的窄幅区间。
我们对欧元的底层观点仍偏空，并通过期权表达该看法。我们正在买入价外（out-of-the-money）的 EUR/USD 看跌期权（put），到期日设在 6 月下旬与 7 月。这是一种风险可控的方式；若在央行相关消息后汇价有效跌破关键支撑 1.0800，则有望受益。
不过，我们也必须留意可能反向冲击该判断的风险，尤其是美国数据若突然走弱，将推升市场对美联储降息的押注。风险偏好若普遍升温（例如科技板块走强带动），也可能削弱美元的避险吸引力。因此，任何做空仓位都应在明确的风险参数下进行管理。
