美元/加元（USD/CAD）周三亚洲时段终止此前连续四天升势，徘徊在1.3990附近；随着风险厌恶情绪缓和、市场预期美伊和平协议取得进展，美元承压。协议推进的动能在周二进一步升温：美国副总统JD·万斯表示，总统唐纳德·特朗普可能会比原计划更早发布初步协议；伊朗外长赛义德·阿巴斯·阿拉格齐则称，新一轮旨在达成最终、全面协议的谈判将于瑞士展开。
市场同样聚焦周三的美联储政策会议。外界预期美联储将把基准利率维持在3.50%至3.75%区间不变，关注点将转向新闻发布会，聆听美联储主席凯文·沃什的指引。USD/CAD的任何下行空间，可能会被加元因油价走软而承压所部分抵消，毕竟加拿大是最大的原油出口国。原油下跌的原因在于市场预期美国与伊朗将于本周五在瑞士签署临时协议，一旦协议生效，伊朗出口或恢复，同时霍尔木兹海峡的油轮通行状况也可能改善。
—
和平协议波动与策略应对
我们认为，临近的美伊和平协议将对USD/CAD带来相互矛盾的驱动因素，使其更可能呈现“波动大于趋势”的行情。协议若顺利达成，将降低市场对避险美元的需求；但与此同时，因预期油价走低，加元也会同步转弱。在这种环境下，更适合采用受益于价格波动的期权策略（如跨式策略straddles），而非单边的做多或做空布局。
油价机制与美联储的角色
对加元而言，原油价格的影响最为关键，因为能源产品占加拿大总出口的18%以上。伊朗可能为全球供应新增超过100万桶/日的前景，已推动WTI原油价格回落至每桶75美元附近，本月跌幅接近8%。在2015年核协议前后也出现过类似情境：市场提前计价新增供应，导致协议前后数个月内油价累计下跌逾20%。
鉴于油价与USD/CAD历史上呈现强烈负相关，若原油持续走弱，将为该货币对提供坚实的支撑底部。这也强化了我们的判断：激进做空USD/CAD可能是一笔亏损交易，因为加元的任何阶段性走强，可能很快被油气收入下滑所抵消。我们将关注汇价在1.3900附近支撑位的反应。
今日美联储会议是关键事件，但由于CME期货市场对“利率维持不变”的定价概率已高达98%，市场焦点完全集中在新任主席的前瞻指引上。若美联储因地缘政治紧张缓和而释放更偏鸽派的信号，将进一步加剧美元整体走弱。这可能为美元短线回吐提供机会，尤其是相对不受大宗商品价格牵动的货币，例如欧元或日圆。
