USD/IDR 在开盘呈现跳空走高后有所回落，但周四亚洲时段仍维持在 17,880 附近的正区间，因印尼盾在印尼央行（Bank Indonesia，BI）政策决定前获得支撑。市场已计入一次 25 个基点的加息，料将政策利率上调至 5.75%，延续上周出人意料的 25 个基点升息。此前的举措源于年通胀在 5 月从 4 月的 2.42% 加速升至 3.08%，更接近 BI 1.5% 至 3.5% 的目标区间上沿。
该货币对的回调也反映美元需求转弱：在 BBC 报道白宫确认，美国总统唐纳德·特朗普与伊朗总统马苏德·佩泽希基安签署一份旨在结束美国—以色列对伊朗战争的初步谅解备忘录后，避险资金流降温。该文件是在此前由副总统 JD·万斯与伊朗议会议长穆罕默德·巴盖尔·加利巴夫以电子方式签署初步框架之后推出的。不过，若市场对美联储更紧缩政策的预期升温，美元仍可能重拾升势——6 月《经济预测摘要》（SEP）显示，半数 FOMC 委员预计今年至少还会加息一次。
印尼央行的预期回应与短期市场影响
印尼央行今日召开议息会议，我们预计如期的 25 个基点加息将为印尼盾带来短暂的支撑与走强。这一更为强硬的立场是必要的，因为 USD/IDR 正逼近 17,900，远高于 2020 年期间约 16,500 的“恐慌高点”。近期通胀跃升至 3.08%，也为央行更果断地出手、捍卫汇率提供了明确的行动依据。
短期来看，这为布局 USD/IDR 小幅回撤提供机会。我们看好短期限期权，以捕捉印尼盾趋稳带来的收益空间；毕竟 BI 的态度已通过上周的意外加息清晰释放。不过，印尼盾的任何走强更应视为短线反应，而非基本趋势出现反转。
更广泛的地缘政治与美联储动态
有关美伊谅解备忘录的地缘政治消息令美元出现短暂回落，但我们认为这并非核心驱动因素。更强的主导力量仍是美联储偏鹰的前景：政策制定者也释放信号称 2026 年至少还会再加息一次。美国劳动力市场依然稳健，近期非农就业数据继续显示月度新增就业显著高于 20 万人，为美联储“更长时间维持高利率”的立场提供支撑。
这种政策分化形成基本面的张力，未来数周大概率仍利好美元。历史经验显示，美联储处于加息周期时，资金往往持续从新兴市场回流，令印尼盾等货币承受更持久的贬值压力。印尼央行可以放缓印尼盾的贬值速度，但仅凭自身难以扭转由美联储主导的趋势。
因此，我们应把 BI 可能带来的印尼盾阶段性走强视为建立 USD/IDR 多头仓位的机会。建议买入 USD/IDR 看涨期权，期限设在未来 1 至 3 个月，目标指向突破 18,000 关口。美国经济的内在韧性意味着，该货币对阻力较小的方向仍偏向上行。
