因霍尔木兹海峡运输受扰导致供应趋紧，油价上涨

要点

• 布伦特原油上涨1.67美元（2.05%），至每桶83.07美元；美国西德克萨斯中质原油（WTI）上涨1.94美元（2.60%），至每桶76.60美元。
• 霍尔木兹海峡（中东海湾通往外海的狭窄航道、全球最重要的能源运输通道之一）的航运第5天几乎停摆，约329艘油轮滞留在海湾。
• 伊拉克将产量减少近每日150万桶；卡塔尔对天然气出口宣布“不可抗力”（指因战争、封锁等无法控制的原因，暂时无法履行合同），可能让能源供应至少中断一个月。

周四，因美国与伊朗冲突扩大，影响中东能源运输，油价走高。布伦特原油在格林尼治时间0141（GMT，全球常用时区基准时间）上涨1.67美元（2.05%），至每桶83.07美元；WTI上涨1.94美元（2.60%），至每桶76.60美元。

能源市场担忧加剧：通过霍尔木兹海峡的船只速度下降，几乎停运。

这条航线平时承担接近全球能源消费量的五分之一的运输，因此哪怕短暂中断，也会让交易员（在市场上买卖合约的人）和政府高度紧张。

市场也在消化美国与伊朗战争升级。周三，美国在斯里兰卡附近袭击了一艘伊朗军舰。同时，美国参议院共和党人投票反对一项两党共同提出的决议，该决议试图停止空袭，并要求国会授权军事行动（即由国会正式批准开战）。

这意味着这场军事行动短期内可能继续。

若紧张局势持续，交易员可能会在原油价格中加入“地缘政治溢价”（因战争风险而额外加上的价格）。但市场仍关注干扰会持续多久。短期冲突常让价格快速冲高，航运恢复后回落。

霍尔木兹“堵塞”立刻造成供应卡点

通过霍尔木兹海峡的航运第5天几乎停摆，能源出口马上出现“瓶颈”（关键通道受阻导致货物难以流通）。摩根大通估计，约329艘油轮滞留在海湾，无法安全通过这条狭窄水道。

在英国海事贸易行动机构披露后，安全担忧仍然很高：一艘油轮船长在科威特穆巴拉克·卡比尔东南约30海里处锚泊时，听到并看到巨大爆炸。随后有人看到一艘小船离开该区域，市场担心商船可能成为袭击目标。

尽管伊朗目前大多避开攻击主要能源设施，但航运风险仍高。交易员常用买入原油期货（约定未来按某价格买卖原油的合约）来提前锁定供应，从而推高价格，这也解释了本轮上涨的一部分原因。

若堵塞持续，亚洲和欧洲的炼油厂可能收到更晚的货。现货市场（当下成交、尽快交货的市场）可能更紧，短期价格或继续上行。若海军护航让航线很快恢复，价格压力可能减轻。

减产加大供应压力

同时，该地区的减产让本就紧张的供应更缺“缓冲”。

伊拉克是欧佩克（OPEC，石油输出国组织，主要产油国的联盟）第二大原油生产国，因储存不足、出口通道不畅，将产量减少近每日150万桶。出口受限时，即使油井还能生产，原油也运不出去。

另外，卡塔尔对天然气出口宣布不可抗力。消息人士称，恢复到正常产量可能需要至少一个月。卡塔尔是海湾地区最大的LNG生产国（液化天然气：把天然气冷却成液体，便于用船远距离运输），若停运时间长，全球天然气市场也可能更紧。

这些变化发生时，多个地区的能源库存已接近季节性平均水平。减产叠加航运受阻，可能在部分市场造成短期供应不足，从而支撑油价。

技术分析

WTI原油（CL-OIL，常见的原油交易代码）现报约76.97美元，上涨约1.17%。自12月低点54.87美元以来，上涨趋势延续。日线图显示多头趋势（价格更容易继续涨）：高点和低点都在抬高。

从技术面看，价格明显高于关键移动平均线（把一定天数的收盘价求平均，用来观察趋势的线）。5日均线（73.22）与10日均线（69.57）快速上升；20日均线（66.77）与30日均线（65.61）仍明显低于现价。

价格与长期均线差距拉大，说明在突破70美元后，上涨动能（推动价格继续涨的力量）较强。

上方阻力位（价格容易遇到卖压、上涨变难的位置）在77.50–78.00美元附近。若持续突破，可能上看79.80–80.00美元，这是重要的“整数关口”（市场更关注的圆整价格）与技术位置。

下方支撑位（价格下跌时更容易获得买盘的位置）先看73.00–74.00美元，其后是更强的70.00美元附近，短期均线集中在该区域。

总体看，只要价格守住73–74美元区域，趋势仍偏强。但快速上涨后，可能先横盘整理（在区间内来回波动）再选择下一步方向。

常见问题（FAQ）

1. 为什么今天油价上涨？
   油价上涨主要因交易员计入美国—伊朗战争带来的供应风险，以及霍尔木兹海峡航运放缓。布伦特上涨1.67美元（2.05%）至83.07美元/桶；WTI上涨1.94美元（2.60%）至76.60美元/桶。关键出口通道一旦变慢，近期可交付的供应就更“贵”。
2. 霍尔木兹海峡对全球能源供应有多重要？
   它是能源贸易的核心通道，承载接近全球能源消费量的五分之一。若航运连续多天“几乎停摆”，买家会延迟收货，价格可能因抢货而快速上升。
3. “航运第5天几乎停摆”是什么意思？
   意思是更少油轮能按计划把原油和燃料运出海湾。摩根大通估计约329艘油轮滞留，代表排队等待的船越来越多。若持续，现货价格、海运费（运费）可能上升，波动也常会加大。
4. 伊拉克减产会如何影响油价？
   伊拉克减产会减少市场可用供应，而市场同时还面临运输风险。官员称伊拉克因储存和出口通道受限，减产近每日150万桶。供应减少而需求不变时，价格通常更容易被托住。
5. 卡塔尔宣布“不可抗力”对能源市场意味着什么？
   “不可抗力”指卡塔尔因无法控制的原因，无法按合同交付一部分货。作为海湾地区最大的LNG生产国，卡塔尔宣布天然气出口不可抗力，消息称恢复正常产量可能需要至少一个月。这会收紧LNG供应，有时也会带动原油情绪，因为燃料市场彼此相关。

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