重点摘要
- EURUSD报1.14696，上涨+0.00071（+0.06%）；但欧元3月收在1.15美元下方，单月兑美元下跌超过2%。
- 市场目前预期2026年欧洲央行（ECB）至少加息两次，取代此前“降息概率约40%”的预期。
- 能源成本走高，加上霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，重要石油运输通道）大致受阻，引发欧洲通胀担忧，并拖累欧元。
欧元3月收在1.15美元下方，接近近两周低位。与其看每日小波动，更关键的是月度走势：受中东冲突升级带来的经济冲击影响，欧元兑美元3月下跌超过2%。
这反映市场对欧洲短期增长更没把握。能源价格一旦大涨，欧元区往往很快受伤，因为欧洲仍高度依赖进口能源（从海外买油气）。
这种组合会压低增长、推高通胀（物价持续上涨），让欧元在“经济偏弱”与“政策可能更紧（加息）”之间左右为难。
若能源价格维持高位、冲突迟迟未解，EURUSD可能难以强势反弹，并可能在1.14中段附近偏弱整理。
油价冲击迫使市场大幅重估欧洲央行政策
本月最大变化来自利率预期（市场对未来加息或降息的押注）。油价飙升推高全欧通胀担忧，迫使市场重新定价欧洲央行的政策路径。
投资者如今预期2026年至少加息两次。此前市场还在押注降息概率约40%。预期大翻转，说明能源冲击已明显改变市场方向。
按常理，加息会利好欧元，因为利率更高通常会吸引资金流入。但现实是欧元仍走弱，因为市场认为这些加息更像“被迫防守”，而不是经济变强带来的“正面加息”。当油价冲击同时拖慢经济时，收紧政策未必能改善风险偏好或支撑货币。
法国央行行长François Villeroy de Galhau 延续谨慎立场，表示欧洲央行仍会控制能源推升的通胀，但也警告现在谈何时行动“仍然太早”。
若官员持续担心通胀、却不愿明确时间表，EURUSD更可能维持区间波动，而非顺畅反弹。
中东紧张局势持续压制欧元
地缘政治（国家之间的冲突与外交）仍是行情核心。《华尔街日报》称，美国前总统特朗普曾释放信号，可能结束美国对伊朗的军事行动，即便霍尔木兹海峡仍大致受阻。
关键在于，市场不只交易“战争风险”，更在交易“能源运输瓶颈”可能持续更久的风险。海峡被封或半封会推高运费、保险费用与原油成本。欧洲会很快感受到。
这也解释了为何利好消息对欧元帮助有限。交易员更关注实际能源运输是否顺畅，而非口头缓和。
即使政治层面降温，只要油路受扰、通胀难以下来（物价黏性强），EURUSD仍可能承压。
技术分析
EURUSD在1.1470附近交易，略高于近期低点。汇价此前在1.2080高位受阻回落后，整体仍偏弱。走势显示下行压力延续：反弹难站稳，价格一走强就有卖盘出现，上方阻力持续存在。
从技术面看，趋势仍偏空（看跌）。价格位于所有关键移动平均线下方——移动平均线是把过去一段时间的价格取平均后画成的线，用来判断趋势与支撑/阻力。5日（1.1506）与10日（1.1535）在现价上方，构成立即阻力；20日（1.1550）与30日（1.1620）继续下行，说明中短期结构仍弱，动能偏向下方。
关键价位：
- 支撑：1.1410 → 1.1350 → 1.1300
- 阻力：1.1500 → 1.1550 → 1.1620
目前汇价在1.1500–1.1550下方整理，该区间限制了近期反弹。若要缓解短线看跌压力，需要有效突破该区域，并可能上看1.1620，但仍需更强动能才能形成更大级别回升。
下方方面，1.1410是短线关键支撑。跌破后可能下探1.1350；若抛压加速，跌幅或进一步扩大。
整体而言，EURUSD仍处明确下行趋势，走势显示支撑位仍面临压力。除非汇价收复1.1550附近，否则反弹更可能遇到卖盘，短期方向仍偏下。
交易员接下来该关注什么
欧元目前受三股力量拉扯：能源价格、欧洲央行利率预期重估，以及地缘政治消息。下一步关键是：油价是否继续高企、欧洲央行是否更明确新的利率路线，以及霍尔木兹海峡是否仍被实质性限制。
若油价回落、运输风险下降，EURUSD可能较快企稳。若欧洲持续承受高能源进口成本，同时政策转向更防守式收紧，欧元即使在加息预期上升下，也可能继续承压。
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