市场洞察 
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周三，美元持续承压，并正迈向二十多年来最疲弱的年度表现。
尽管美国 GDP 数据表现稳健，但美元仍未能获得支撑，因市场参与者继续将注意力放在美联储的政策宽松路径上，而非短期经济增长的韧性。
以一篮子主要货币衡量，美元指数下滑至 97.767，创下两个半月以来的新低。目前美元在 2025 年的跌幅接近 9.9%，这将成为自 2003 年以来最为陡峭的年度跌幅。
在亚洲交易时段，美元依然表现低迷，反映出市场中已深度形成的看空仓位，而非对最新经济数据的即时反应。
尽管经济增长稳健，美联储预期愈发偏鸽
市场仍然坚定押注美联储将进一步放松政策，交易员预计 2026 年还将有大约两次降息。
高盛首席美国经济学家 David Mericle 表示，联邦公开市场委员会最终可能在两次各 25 个基点的降息上达成折中，使政策利率降至 3.00%–3.25% 区间。他补充称，随着通胀压力持续缓解，风险仍然偏向下行。
强劲的 GDP 数据未能改变市场预期，凸显出市场叙事已发生显著转变。投资者似乎更关注去通胀进程、流动性环境以及前瞻性的政策信号，而非历史增长数据。
对美国资产的信心面临更多质疑
今年美元表现不佳，也反映出市场对美国资产整体状况的更广泛担忧。
此前，美国总统唐纳德·特朗普推出的关税措施为市场注入了波动性，并削弱了投资者信心。同时，他对美联储影响力的增强，也引发了关于央行独立性的讨论，进一步加剧了不确定性。
技术分析
美元指数延续下行走势，跌至自 10 月初以来的最低水平，并逐步逼近关键水平 97.40 一带的水平支撑位，存在跌破的风险。
这标志着自 11 月底接近 100.40 高点以来的一次显著反转，主要受美联储政策预期变化以及市场风险偏好改善所推动。
短期与中期移动平均线（5、10 与 30 周期）已开始向下倾斜，且短期均线跌破长期均线，形成看空排列，进一步确认趋势走弱。
动能指标同样指向下行。MACD 仍处于明显的负值区间，位于信号线下方的距离不断扩大，红色柱状图持续放大，显示下行动能依然强劲。
短期前景仍偏谨慎
只要降息预期持续占据主导地位，且信心层面的担忧未能消退，美元可能仍将承受压力。年末流动性偏薄，或将放大价格波动，尤其是在其他主要央行维持相对偏紧政策立场的情况下。
美元若要出现有意义的反弹，可能需要美联储在沟通立场上出现明确转变，或通胀数据持续回升。然而，目前市场几乎看不到这两种情况即将发生的迹象。
