金价逼近4,337美元，油价回落，CPI风险逼近

重点

• XAUUSD（黄金兑美元）在4,337美元附近交易，此前一交易日金价跌至逾两个月低位后回稳。
• 以伊脆弱停火令油价回落，通胀（物价持续上涨）压力稍缓，短线支撑金价。
• 市场在周三美国CPI（消费者物价指数，用来衡量通胀）公布前，关注4,351阻力位与4,313支撑位。

周二，XAUUSD小幅走高，油价转弱加上以色列与伊朗的脆弱停火，为金价提供支撑。

现货黄金（即时报价、可立即成交）上涨0.4%至每盎司4,345.71美元；美国8月交割的黄金期货（约定未来以特定价格买卖的合约）上涨0.2%至4,370.80美元。此前一交易日金价跌至逾两个月低位后出现反弹。

这显示金价正尝试企稳，但回升仍偏谨慎。油价下跌缓解部分通胀担忧，不过交易员仍紧盯美国通胀数据，以及利率可能上升的风险。

为什么市场关注

交易员关注XAUUSD，因为金价正受两股力量拉扯。

第一是油价压力缓和。伊朗与以色列在美国总统特朗普呼吁后表示停止攻击，油价也回吐周一大部分涨幅。原油转弱通常会降低对通胀的担心；若债券收益率（持有债券的回报率）与美元走软，金价可能获得支撑。

第二是美联储风险。高盛预计美联储（美国中央银行）将把利率维持不变至2026年，并把降息推迟到2027年；而市场定价显示，到12月美国加息（提高利率）的概率超过70%。利率走高通常不利黄金，因为黄金不派息、没有利息回报（没有“收益”）。

因此，在周三美国CPI报告出炉前，XAUUSD可能维持区间震荡。若通胀数据偏温和，金价或延续反弹；若通胀偏热，市场可能重新押注加息，金价再度承压。

关键交易价位

XAUUSD接近短期均线：5周期MA为4,339.56、10周期MA为4,337.09、20周期MA为4,336.35。

多条均线密集，代表价格被“挤压”，趋势力度不明显。买盘把价格从4,313美元低点拉起，但若要确认短线动能转强，仍需突破4,351美元。

若跌破4,336美元，短线回升将转弱；若再跌破4,313美元，卖方可能重新主导，并把焦点转向4,288美元。

看涨与看跌情境

看涨情境取决于XAUUSD能否突破并站稳4,351美元，同时维持在均线密集区之上。这通常意味着买方愿意在CPI公布前继续推高价格。

回调情境方面，若价格回落到4,336美元附近后企稳，可能代表市场在盘整（横向整理）而非转为下跌。

看跌情境则在XAUUSD跌破4,313美元时出现，意味着市场对加息的担忧压过油价走低带来的支撑。

免责声明

以上价位与交易情境仅代表作者撰写当下的看法，不构成任何投资建议，也不代表VT Markets的官方立场。交易者应自行分析，并做好风险管理（控制亏损与仓位）。

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接下来关注什么

关注4,351美元阻力与4,313美元支撑。

若突破4,351美元，回升可能增强，并看向4,359美元；若跌破4,313美元，短线结构转弱，焦点或回到4,288美元。

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