铜市缺口警报：TD Securities 指未来或更依赖动用LME/COMEX交易所库存填补。交易所库存占地上铜已由2023年底5%飙至33%，其余多受国储、工作库存与美国物流限制难流通。
欧元区1月工业产出意外跌1.5%，主因制药暴挫16%与高耗能行业下滑。尽管PMI、德国订单转强，后续仍看财政刺激、AI投资与消费带动复苏。
美国2月产能利用率76.3%略胜预期，凸显经济韧性：降息或延后、联储更偏鹰。利率“更久更高”利好工业原材料，压制科技；VIX或走升。
油市重定价：霍尔木兹中断恐更久，IEA指800万桶/日停产。OPEC闲置产能受限，美国增产慢。现货极紧、期货反向。高油价或创新高逼需求降温。
中国白银进口套利窗口持续开启、溢价5%-7%，支撑国际买盘与银价；但库存回流SHFE、CME可交割库存仍充足，逼仓概率低，涨势或遇“天花板”。
美股期货由升转稳：道指、标普重返枢轴位上方，纳指偏弱。关键看VIX 26.38：不回落宜买保护，跌破25才是减防守、转攻信号。
瑞郎近期在G10仅排第七，但EUR/CHF反复逼近0.90关口，市场紧盯3月19日SNB会否加码干预措辞；若中东危机扩大，跌破0.90风险升温。
白银跌至79.70美元，市场观望美联储或继续按兵不动，高利率压制无息资产；中东紧张推升油价与通胀忧虑，避险需求或为银价托底。
加拿大2月CPI按年仅1.8%远低预期，核心通胀同步降温；基数效应拖累数据。加元应声走强，USD/CAD跌破1.37，关注关键阻力支撑与议息悬念。
