油价逼近每桶95美元重挫欧元区购买力：行驶里程已回常态，家庭燃油占比上升、信心探底。可选消费承压，欧股偏空，期权对冲指数与车零ETF。
科技股回调后估值更合理，汇丰看好AI与财政支出带动2025美企盈利续强，建议全球/美股维持超配、布局周期与公用事业，并增配亚洲分散风险。
霍尔木兹风险升温！美国或动用SPR但倾向“互换”借油、后补回以减纳税人成本。赖特称可撑数周扰动，护航或月底前启动，WTI飙5.1%。
白银市场分裂加剧：上海套利与工业用银推升中国买盘，西方因伊朗冲突转谨慎、ETF大撤退；伦敦租借利率回落示供应改善，短线或陷区间震荡。
欧元区能源推升通胀，ECB官员转鹰，市场从降息转押2026年加息40bp。然传导滞后或令定价超前，交易者可考虑2026互换收固定，警惕财政刺激变数。
USD/JPY守在158.90，强美元撑住但159–160阻力在前。中东冲突推高油价添通胀变数，下周联储与日央行会议引爆波动；避险买盘或令日元急升。
美国初请失业金降至21.3万、优于预期，续请回落至185万，4周均值走低；美元指数升至99.50。就业与工资牵动通胀与美联储政策走向。
美国1月商品贸易逆差从-993亿缩至-818亿，缩减175亿，美元供给或降并获支撑；就业强、通胀高压低降息预期，可用期权布局强美元与工业板块。
美国续领失业金人数2月27日持平185万，但3月初升至198万超预期，凸显就业转弱；降息预期升温、VIX走高，期权与国债期货或成对冲机会。
