欧元的政策“托底”
欧洲政策制定者表态对再一次能源价格冲击的容忍度很低，这可能限制EUR/USD进一步下跌空间。欧洲央行（ECB，负责欧元区货币政策的中央银行）行长克里斯蒂娜·拉加德表示，ECB不会允许2022–23年的能源价格冲击重演，并指出欧元区如今更有能力吸收外部冲击。 ECB管理委员会成员彼得·卡齐米尔说，ECB的“反应”（指调整利率、缩表/扩表、流动性工具等政策行动）可能比市场预期更早到来。他表示不想对4月或6月进行猜测。 欧洲央行正在释放出对“能源推动的通胀冲击”（能源上涨带动整体物价上升）的强烈不容忍信号。拉加德与卡齐米尔的最新言论暗示，政策行动可能比市场预期更近。“鹰派立场”（偏向收紧政策、对通胀更强硬的态度）的可信度也在上升，尤其是在上周数据显示欧元区HICP通胀（HICP，协调消费物价指数，用统一口径衡量通胀）2月意外回升至2.8%之后。对利率与期权的影响
回顾2022年，ECB当时对能源危机反应偏慢，欧元曾跌破“平价”（欧元兑美元跌到1.0000以下）。如今央行措辞显示其不想重蹈覆辙。这段历史强化了其警告的分量，也应限制欧元的进一步下行风险。 对衍生品（以标的资产价格为基础定价的金融合约，包括期权、期货等）交易者来说，未来几周直接做空欧元的押注可能风险较高。ECB可能形成的“隐含底线”（市场认为央行会在某个程度出手托底）使一些策略更具吸引力，例如卖出“虚值”EUR/USD看跌期权（out-of-the-money put，行权价低于当前价格、只有大跌才会获利的看跌期权），或建立看跌“信用价差”（put credit spread，同时卖出一份较高行权价看跌期权并买入一份较低行权价看跌期权，以收取权利金为主、风险有限的组合）。这些仓位在汇率保持稳定或走高时获利，利用“下跌空间有限”的判断。 这种情绪也已反映在利率期货（以未来利率水平为标的的期货合约，常影响汇率定价）上，而利率预期是驱动汇率的重要因素。市场正在快速重新定价ECB在6月降息的概率：从上月的80%以上降至如今的40%。ECB放慢宽松（降息或释放更多流动性）的节奏，为欧元对美元提供基本面支撑。 开设VT Markets真实账户 并 立即开始交易。
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