美元整体表现稳定。在美股坚挺、企业盈利强劲的支撑下，市场避险情绪下降；即使中东局势升温、霍尔木兹海峡仍处于关闭状态。这样的环境带动美国短端国债收益率（前端收益率，指1-2年等较短期限国债的利率水平）走高，也让市场对美元的需求更稳。
原油价格回升至每桶110美元以上，增加今年夏季经济环境转差的风险。欧洲与亚洲被认为更容易受影响；若局势持续，欧元与亚洲货币可能面临更大的下行压力（贬值压力）。
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在联邦公开市场委员会（FOMC，美联储负责制定利率决策的会议）召开前，市场预期官方信息将是：在不确定性仍高的情况下，目前货币政策（中央银行通过利率与资金条件影响经济与通胀的做法）大致合适。前瞻指引（央行对未来政策路径的“口头提示”）预计仍会有限，重点会放在“有时间评估风险”。
美联储主席鲍威尔预计会比3月更偏鹰派（鹰派：更倾向通过加息或维持高利率来压通胀；相对的是鸽派，更倾向降息刺激经济），原因是通胀风险迹象再现，而经济与股市依然有韧性。若美国短端收益率继续上行，文章认为欧元/美元（EUR/USD，欧元兑美元汇率）下行风险加大，而美元/日元（USD/JPY，美元兑日元汇率）上行风险增加。
美元在未来几周可能走强，即使股市表现仍偏正面。市场预期美联储在本周FOMC会议上会对通胀采取更强硬立场（更不急于降息，甚至偏向收紧）。这将为外汇与利率市场带来较清晰的交易机会。
油价上升并持续站稳每桶112美元以上（与霍尔木兹局势相关）正推高通胀担忧。最新美国CPI（消费者物价指数，用来衡量通胀的核心数据）显示，2026年3月通胀达3.8%，高于市场预期，使美联储更有理由偏鹰。此前美联储在2025年大部分时间暂停加息，但这份数据提示物价风险可能再次升温。
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对交易者而言，这可能意味着美元兑日元更强，尤其日本近期因能源成本高企导致贸易逆差扩大（贸易逆差：进口多于出口，通常会对本国货币形成压力）。买入USD/JPY看涨期权（call option，看涨期权：支付权利金后，获得在未来按约定价格买入的权利，用于押注上涨）可直接布局潜在上行。这类策略风险较明确（最大亏损通常为已付权利金），即便美元动能放缓也较可控。
欧元也可能进一步走弱，因为欧洲更容易受到能源冲击影响。德国最新制造业PMI（采购经理人指数，反映制造业景气的领先指标；一般50以上代表扩张、50以下代表收缩）降至48.5，显示压力存在。因此，买入EUR/USD看跌期权（put option，看跌期权：支付权利金后，获得在未来按约定价格卖出的权利，用于押注下跌）是较直接的下行布局方式。
若美联储更偏鹰，短期美国利率可能走高。交易者可通过做空短期利率期货来布局，例如与SOFR挂钩的合约（SOFR：担保隔夜融资利率，被广泛用作美元利率基准；利率期货：用来交易未来利率水平的合约）。当收益率在曲线前端如预期上升时（收益率曲线：不同期限利率的排列；前端指短期限），该交易通常更容易获利。
