美国数据与美联储预期
美国首次申领失业救济人数（Initial Jobless Claims，反映每周新增申请失业救济的人数）截至 2 月 28 日当周为 21.3 万，低于预估 21.5 万。Challenger, Gray & Christmas 表示，2 月企业宣布裁员人数降至 48,300 人，较 1 月的 108,435 人减少 55%；招聘计划（hiring plans，指企业计划新增雇员的数量）较 1 月增加 140%，但同比仍下滑 63%。 货币市场定价（money-market pricing，指市场用利率期货/掉期推算的政策利率预期）从年底累计降息 40 个基点（basis points，bp；1 个基点=0.01%）下调至 35 个基点。美联储褐皮书（Beige Book，美联储对各地区经济的定期调查报告）称预期“乐观”，经济“温和增长”，劳动力市场状况“总体稳定”。 墨西哥固定资产投资总额（Gross Fixed Investment，反映企业与政府在设备、建筑等长期资产的投资；属经济景气指标）12 月环比持平，前值 11 月为 -6.5%；市场原预估 -2.8%；数据为 0.5%。文中提到的关键价位包括 17.90、18.00、18.30、17.49、17.26 与 17.00；RSI（相对强弱指数，衡量涨跌动能的技术指标）峰值为 64.88；并提到 2025 年 4 月高点接近 21.07。美墨利率与交易布局
美国劳动力市场持续展现韧性。2026 年 2 月非农就业报告（Nonfarm Payrolls，NFP；统计非农业部门新增就业人数）新增 275,000 人，高于预期，失业率维持在 3.9% 的低位。这种强势令美联储在降息上更谨慎，为美元提供基本面支撑。 墨西哥方面，利差交易（carry trade，借入低利率货币、买入高利率货币以赚取利差）仍是主线。为压制通胀，墨西哥央行（Banxico）隔夜利率维持在 11.00%，相对美国联邦基金利率（Fed Funds rate）5.25% 的收益优势明显。过去一年大量资金流入比索，推动 USD/MXN 下探至 17.00 附近。 在两股力量拉扯下，未来数周“卖波动”（selling volatility，指通过期权策略从价格区间震荡、波动回落中获利）可能更稳健：美国强劲经济降低美元大跌概率，而墨西哥高利率也降低比索大幅抛售的风险。可考虑铁秃鹰策略（iron condor，一种期权组合，同时卖出价外看涨与看跌、并用更价外期权对冲风险；适合区间行情），行权价（strike，期权约定的买卖价格）大致设在 16.80 与 17.50 附近，以把握区间震荡。 若预期将出现突破，可考虑买入长期、价外期权（long-dated out-of-the-money options：到期较远、行权价离现价较远的期权；成本较低但需要较大行情）。若交易者认为美国持续强势最终会压过利差交易，可买入行权价接近 17.90 的看涨期权（call options，赋予买入权利的期权）。该价位在 2025 年曾是重要阻力位（resistance，价格上行易受阻的区域），可在限定最大亏损（期权权利金 premium，即买入期权支付的费用）情况下参与潜在上行行情。
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