关键阻力与缺口水平
周日形成的约 6,700 跳空缺口也被视为本周初的潜在阻力（阻力：价格常遇到压力、难以上破的区域）。若反弹回到 6,700 后再度下跌，仍符合偏空布局。 若要更偏多的解读，一种做法是等待从 6,970 开始的这段下跌走完。另一种是等待出现重叠并日线收盘站上 6,772，这将意味着低点可能已出现。 我们认为，自2026年1月高点以来的上行动能已经结束，标普500正处于更大级别的修正走势中。VIX（波动率指数：反映市场对未来波动的预期，常被称为“恐慌指数”）刚升破 25，显示交易员的紧张情绪明显上升。这意味着短期内“逢低买入”可能是较高风险策略。 股市压力也被中东地缘风险上升放大，此外上月CPI（消费者物价指数：衡量通胀水平的指标）高于预期，打击了市场对美联储短期降息的期待。我们认为这些因素支持指数继续走低。标普500目前较今年早些时候的峰值已下跌超过8%。仓位思路与确认信号
在上述判断下，衍生品交易者可考虑布局指数下探 6,370 至 6,500 支撑区（衍生品：如期权等与标的价格挂钩的工具），例如使用认沽期权（Put：价格下跌时可能获利的期权）或“熊市认沽价差”（Bear Put Spread：买入较高行权价Put并卖出较低行权价Put，用来降低成本、但限制最大收益）。近期CBOE put/call ratio（认沽/认购比：反映市场看空与看多期权的相对需求）升至 1.15，为2025年秋季回调以来高位，显示不少资金已在为进一步走弱做准备。若市场日线收盘站上 6,772 阻力位，上述偏空策略将失效。 短期内，我们关注 6,700 附近阻力。若反弹至该区域失败并再度转跌，将是偏空趋势仍完好的强信号，可能为交易者建立或增加空头仓位提供较好位置（空头：押注价格下跌的仓位）。
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