预期货币政策路径
预计《货币政策报告》（Monetary Policy Report，央行定期发布的政策与预测报告）中的利率路径（rate path，央行对未来利率的预测轨迹）将显示：今年剩余时间政策利率维持不变；之后几年才会缓慢、谨慎地下调。 报告可能也会提示上行风险（upside risk，不利方向的风险、指利率可能更高），即利率路径可能显示今年稍后仍存在一定概率加息。这将与全球利率预期走高有关。交易与风险影响
挪威克朗（NOK，挪威货币）也持续偏弱，低于央行希望看到的水平；这会让降息更难，因为降息可能导致进口通胀（imported inflation，因货币贬值而使进口商品更贵、推高物价）风险上升。全球环境也加强了这种压力：美联储（Federal Reserve，美国中央银行）与欧洲央行（ECB）都在释放“更久维持高利率”（higher for longer，利率在较高水平停留更长时间）的信号。因此，交易员不应只因利差（rate differentials，不同国家利率差）可能很快扩大，就押注挪威克朗继续走弱。 未来几周，更稳健的策略是布局挪威短期利率维持高位且低波动（low volatility，价格/利率波动较小）。可考虑卖出押注短期降息的期权（options，以权利金换取未来买卖或对冲的合约），或在短端利率互换（front-end swaps，期限较短的利率互换）中支付固定利率（paying fixed，支付固定、收取浮动的互换仓位，通常在利率预计上行或维持高位时更有利）。我们认为市场低估了挪威央行在夏季期间把政策利率维持在4.5%的风险。
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