避险需求推高美元
美元也获得支撑，因为WTI原油（美国西得州中质原油期货，常用作国际油价基准之一）升破每桶100.00美元，市场担心冲突可能干扰全球能源供应。特朗普称，为击败伊朗并确保全球和平，油价上涨是“很小的代价”。 交易员在上周冲突爆发后，上调通胀预期（对未来物价涨幅的估计），从而支持“美联储可能延后降息”的看法。这进一步推升美元对日元。 日本劳工现金收入（企业支付给员工的现金薪资指标）在2026年1月同比增长3%，此前2025年12月为增长2.5%。日本经常账户（包含贸易、服务、投资收益等的国际收支项目）在1月录得9416亿日元顺差，低于市场预期的9600亿日元，但高于前值7288亿日元。利率预期与干预风险
能源成本上升带来的通胀冲击，迫使市场快速重估美联储的政策路径。过去一周，联邦基金期货（反映市场对美国政策利率预期的期货合约）大幅调整，市场目前预估在2026年第三季度之前降息的概率不足20%。这巩固了美元相对其他主要货币的利差优势（两国利率差带来的资金流向优势）。 对美元/日元而言，这形成强势上行走势，推动汇价逼近160。日元传统上被视为避险货币，但美日利率预期差距扩大仍是主导力量。需高度警惕日本当局出手干预（政府或央行在外汇市场买卖货币以影响汇率），因为日本曾在2022年与2024年汇价突破150-152区间时入市支撑日元。 在出现突发大幅波动的概率较高情况下，直接买入即期（现货）头寸风险较大。可考虑用期权（在未来以约定价格买卖的权利）管理不确定性，例如买入美元/日元看涨期权（call，价格上涨时获利的期权），在参与上行空间的同时，把潜在亏损严格限制在权利金（买期权支付的费用）范围内。市场波动也明显升温，VIX（衡量美股市场恐慌与波动的指标）上周跳升逾30%，令从价格波动中获利的策略更具吸引力。
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