避险压力（Risk Off Pressure）
澳洲方面，总理安东尼·阿尔巴尼斯表示，汽油与柴油的燃油消费税（fuel excise：政府对燃油征收的特别税）将下调至50%，为期三个月。此举旨在中东供应受扰、能源价格上升之际，减轻家庭开销压力。 美元整体变化不大，美元指数DXY维持在100.00上方。市场定价显示，对2026年两次降息的预期已降温；根据CME FedWatch（芝商所FedWatch：用利率期货推算美联储利率概率的工具），今年至少一次加息的概率为24.6%。 技术面方面，AUD/USD 跌破20日指数移动平均线EMA（EMA：给予近期价格更高权重的均线）附近的0.6995；阻力在0.6920与0.6995。支撑在0.6750，其次0.6660；14日RSI（相对强弱指数：衡量涨跌动能的指标）进入20.00–40.00区间，显示偏弱但未必已极度超卖。央行政策分化（Central Bank Policy Divergence）
目前关键变化是央行政策分化更明确。澳洲储备银行（RBA）在最新季度通胀数据为2.8%后，开始释放降息暗示（通胀进入其目标区间）。相比之下，美国联邦储备系统（Fed，美联储）立场依旧偏强硬。 美国方面，最新非农就业（Non-Farm Payrolls：衡量美国就业增长的月度数据）新增超过25万个岗位，核心通胀（core inflation：剔除食品与能源等波动项的通胀）仍顽固维持在3.1%以上。经济韧性让美联储没有急于放松政策的理由，利差（interest rate differentials：两国利率差）也继续支撑美元。市场已基本排除2026年上半年降息的可能性。 此外，去年拖累澳元的避险因素，已从中东冲突担忧，转向对中国增长放缓的担心。铁矿石（澳洲关键出口）在2026年第一季下跌逾15%，目前每吨约105美元，直接压低澳元。
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