美元指数（DXY，衡量美元对六种主要货币的表现）结束连续七天跌势，周三亚洲时段在98.20附近交易。
由于市场对中东局势出现外交解决的期待升温，避险资产（资金在不确定时期偏好持有的资产，如美元）需求降温，美元承压。有报道称，美国与伊朗正准备在为期两周的停火结束前举行第二轮和平谈判；同时，霍尔木兹海峡（中东关键原油运输通道）紧张局势仍推高能源风险。
推动美元波动的因素
美国总统特朗普表示，本周可能重启谈判，并反对伊朗核浓缩（提升铀浓度、可用于核能或核武相关用途）暂停20年的安排。副总统JD Vance称，首轮在巴基斯坦的谈判已有进展，未来几天可能继续磋商。
美国生产者物价指数（PPI，衡量企业出厂端价格、常被视为通胀先行指标）数据显示通胀压力偏温和，美元也随之走弱。整体PPI环比上升0.5%，低于预期的1.2%；核心PPI（剔除波动较大的食品与能源，更能反映长期趋势）环比上升0.1%，低于预期的0.6%。
按年计算，PPI在3月同比上升4%，低于预期的4.6%，高于2月的3.4%。核心PPI同比为3.8%，与前月持平。
目前美元指数走势偏弱，难以守住104.00关口，未来几周仍可能继续下探。这与2025年春季的市场环境相似：通胀降温叠加中东外交缓和预期，共同压低美元表现，类似格局曾带来一段美元相对走弱的时期。
这一偏空判断也得到2026年3月最新数据的支持：美国消费者物价指数（CPI，衡量居民购买的一篮子商品与服务价格变化，是最常用的通胀指标）同比降至2.8%，为一年多来最低。因此，联邦基金利率期货（反映市场对美联储政策利率预期的衍生品）目前计入今年夏季加息概率不足20%，削弱了美元走强的关键动力。市场可能进入一段“鹰派”更强（更倾向加息或维持高利率、以抑制通胀）的央行所对应货币跑赢美元的阶段。
潜在交易思路
类似2025年美伊谈判削弱美元避险吸引力，近期中美贸易正常化谈判的进展也在改善市场情绪。随着全球风险偏好回升，资金往往从美元等避险资产流出。这一背景意味着美元更可能继续走低。
基于此，可考虑买入跟踪美元的ETF看跌期权（put option，赋予在到期前按约定价格卖出标的的权利，用于押注下跌且风险可控），例如Invesco DB USD Bullish Fund（UUP）的看跌期权，以捕捉美元下跌机会。另一个更直接的做法，是买入欧元/美元（EUR/USD）看涨期权（call option，赋予按约定价格买入标的的权利），押注美元走弱。历史上，EUR/USD与DXY通常呈明显反向关系（一个上升时另一个往往下降），在2025年类似格局后3个月内，EUR/USD曾上涨超过4%。
由于外汇市场隐含波动率（implied volatility，期权价格反映的市场对未来波动大小的预期）略有回落，卖出DXY虚值看涨价差（out-of-the-money call spread：同时卖出较低行权价看涨期权并买入更高行权价看涨期权，以获取权利金并限制风险）也可能是有效策略。该策略在美元下跌、横盘，甚至小幅上涨时都有机会获利，并受益于时间价值衰减（time decay，期权随到期日临近而价值自然下降）。若预期美元是缓慢走低而非急跌，此策略更合适。
