美元/瑞郎（USD/CHF）连续第七天下跌，周二亚洲时段在0.7830附近交易。此前有报道称，美国与伊朗可能在为期两周的停火结束前继续谈判，推动汇价走弱。
唐纳德·特朗普表示，伊朗已主动联系并希望恢复谈判。JD·万斯提到外交努力仍在进行，并称周末的会谈有助于理解伊朗立场。
瑞郎支撑与关注瑞士央行
随着油价回落，瑞郎获得支撑，市场也更关注瑞士国家银行（SNB，瑞士央行，负责制定瑞士利率与汇率相关政策）是否会调整政策。瑞士3月年度消费者通胀（CPI，衡量整体物价水平的指标）从2月的0.1%升至0.3%，为一年最高；同时SNB重申，必要时可入市干预，以限制瑞郎过度走强（即央行在外汇市场买卖货币来影响汇率）。
美元同样承压，因为油价下跌削弱了市场对美联储（Federal Reserve，负责美国利率政策的央行）“更偏向加息/维持高利率”的预期（金融市场常用“鹰派”形容更倾向紧缩）。美联储理事斯蒂芬·米兰表示，与伊朗相关的能源冲击并未改变长期通胀预期，并称通胀可能在一年内回到目标水平。
美国财长斯科特·贝森特对Semafor表示，在降息前应“观望”。他认为近期价格上升不太会变成长期通胀预期的一部分。
鉴于USD/CHF持续下滑，可考虑在短期内受益于瑞郎继续走强的策略。买入USD/CHF的看跌期权（put option，赋予持有人在到期前以约定价格卖出USD/CHF的权利；适合押注汇价下跌）可在把亏损限制在期权费（premium，购买期权支付的成本）范围内，参与这波下行走势。当前市场提高了对美伊达成协议的概率定价，降低了对避险美元（safe-haven，风险事件时更受青睐的资产）的需求。
风险管理与跨市场布局
不过，需要警惕SNB，因为汇价接近过去可能触发干预的水平。2015—2022年期间，SNB曾多次强力影响瑞郎走势，近期表态也显示其仍准备出手。可考虑做多波动率策略，例如跨式期权（straddle，同时买入同一到期日、同一执行价的看涨与看跌期权，用于押注将出现大幅波动但方向不确定），以在SNB意外行动或伊朗谈判突然破裂时捕捉双向剧烈波动。
美国方面，市场可能低估了通胀风险。美国核心CPI（Core CPI，剔除食品与能源等波动较大的项目，更能反映通胀趋势）在2025年大部分时间仍顽固高于3.5%，因此油价下跌带来的通胀缓解可能只是短暂。如果即将公布的美国数据继续显示物价压力偏高，美联储可能很快转向更“鹰派”，令美元出现快速反弹。
这一局势与能源市场密切相关。紧张缓和正推动原油价格下行。达成协议的预期降低了与供应中断相关的风险溢价（risk premium，投资者为承担不确定性要求的额外回报），尤其是霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，全球重要油运通道）潜在中断风险——全球近20%的原油每天经此运输。因此，做空原油期货（crude oil futures，对未来交割价格的合约；做空表示押注价格下跌）可作为与做空USD/CHF相互配合的交易思路。
