伊朗表示将关闭霍尔木兹海峡，并指责美国与以色列违反停火协议，同时称以色列在黎巴嫩持续发动空袭是促使其采取该行动的导火索。此项宣布为全球最具战略意义的海上航道之一增添了新的不确定性。
伊朗伊斯兰革命卫队海军警告所有船只不要接近霍尔木兹海峡，并称：“不要接近霍尔木兹海峡；否则，你们的安全将受到威胁。”伊朗将此举定性为对其所称以色列在黎巴嫩持续行动的回应，而局势仍在快速变化中。
对油市与波动性的影响
鉴于霍尔木兹海峡承载全球每日约五分之一的石油消费量，我们预计原油价格将出现立即且剧烈的飙升。为此，我们正通过买入布伦特与WTI原油期货的近月看涨期权进行布局。市场尚未计入如此规模的供应冲击，该冲击可能导致每日超过2,000万桶的过境运输受影响。
历史上，即便较小的扰动也曾引发显著的价格跳涨，例如2019年无人机袭击沙特油气设施，令布伦特原油期货在单日内暴涨近20%。当前事件对全球供应链构成更直接且更具持续性的威胁。我们将上述历史反应视为未来几个交易时段可能出现行情的基准参考。
我们预计市场恐慌情绪将上升，使得做多波动性具备吸引力。上周芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）仍在16以下交易，我们正在买入VIX看涨期权，预期随着地缘风险在各类资产中重新定价，该指数将迅速攀升至30以上。这既是对不稳定局势的对冲，也是对不确定性上升的直接押注。
更广泛的经济后果与策略性投资动作
能源价格上涨带来的通胀冲击将拖累全球经济增长，因此我们正在建立针对大盘的做空头寸。我们买入SPDR标普500 ETF（SPY）的看跌期权，并特别瞄准对燃油成本高度敏感的行业。航空板块（以JETS ETF为代表）是我们主要的做空目标之一。
相对而言，我们正提高对受益于不稳定局势之行业的配置。我们买入能源板块ETF（如XLE）的看涨期权，因为油价上升将为生产商带来意外之财。我们也在增持主要国防承包商的仓位，因为中东军事紧张升温将直接推高对其产品与服务的需求。
