据彭博周日报道，随着伊朗战争进入第三个月，斡旋努力仍在继续，但美国总统特朗普表示，德黑兰最新的和平提议可能无法满足他的要求。
Axios 引述两名知情人士称，伊朗提出：谈判需在一个月内取得结果，内容包括达成协议以重新开放霍尔木兹海峡，并结束美国海军封锁，同时结束伊朗与黎巴嫩的冲突。
油市反应
消息人士说，如果达成这类协议，接下来将再进行一个月的讨论，目标是敲定伊朗“核计划”（指核技术与核设施相关的开发与管理）的协议。
截至本文发布时的盘中交易，西德州中质原油（WTI，指在美国交割、常用作国际油价参考的原油基准）当日下跌 1.05%，报 98.18 美元。
WTI 近期回落至 98.18 美元，反映市场对和谈可能让冲突降温抱有期待。但需注意，油价仍处在高位，原因是美国海军仍在封锁霍尔木兹海峡。该海峡很关键，因为它长期承担全球每日“海运原油供应”（通过油轮运输的原油）超过 20% 的通行量；美国能源信息署（EIA，美国官方能源数据机构）近年也确认了这一比例。
如果认为一月期限内更可能达成协议，买入 WTI 看跌期权（put option，指在到期日前/到期日按约定价格卖出的权利，用于押注价格下跌或对冲风险）可能是较稳妥的策略：若海峡重开、油价大跌，可从中受益；与直接做空期货（futures，指约定未来以某价格买卖的标准合约）相比，期权的最大亏损通常限于已付权利金（期权费）。目前“隐含波动率”（implied volatility，市场用期权价格反推的未来波动预期）极高，使期权更贵；但一旦签署和平协议，波动率可能快速回落，从而让看跌期权持有人受益。
对冲局势升级风险
不过仍需谨慎，因为特朗普的表态显示谈判失败的可能性不低。回看 2022 年初，乌克兰冲突曾在数周内把 WTI 推高到每桶 120 美元以上。若谈判破裂，也可能引发类似急涨，因此买入“价外”看涨期权（out-of-the-money call，指行权价高于现价、主要押注未来大涨的看涨期权）可作为对冲冲突升级的方式。
这种“非此即彼”的局面（价格可能大幅向上或向下），意味着也可考虑直接从“波动”获利的策略。例如“长宽跨式”（long strangle，指同时买入价外看涨期权与价外看跌期权），无论价格大涨或大跌，只要波动够大就可能获利。这等于押注当前僵局以及 100 美元以下的价格水平难以持续。
