区域紧张局势升温
CNN报道，五角大楼与美国国家安全委员会表示，他们低估了伊朗在遭美国打击后关闭海峡的准备程度。CBS News周五报道，一艘伊朗船只过于靠近“亚伯拉罕·林肯”号航空母舰（USS Abraham Lincoln，属美国海军的大型航空母舰），美方对其开火。 相关报道后，原油价格走高。美国西德州中质原油（WTI）当天上涨9.68%，报每桶95.88美元。 WTI是“West Texas Intermediate”的缩写，中文常称“西德州中质原油”，是全球三大主要原油基准价格之一（另外两种是布兰特原油与迪拜原油）。“基准”指市场用来定价、对比的参考油价。WTI主要来自美国，并通过库欣（Cushing，原油交割与储存中心）进行集散。 WTI突然跳升至95美元以上，反映市场在为“严重供应冲击”重新定价，即供应可能突然减少。霍尔木兹海峡每天通行约2100万桶原油，约占全球消费量的20%。这类即时飙升意味着能源市场波动（价格大起大落）可能在一段时间内维持高位；若局势升级，油价可能很快测试三位数水平（每桶超过100美元）。期权与波动的影响
可参考2022年初俄乌冲突爆发后市场反应，当时布兰特原油一度接近每桶140美元。当前危机对“实物供应”（实际可运输、可交付的原油数量）的影响更直接、更即时，最高价位可能不低于当时。“衍生品”（从现货或期货价格衍生出来的金融合约，如期权、掉期等）仓位需要把未来数周内因新闻消息推动而快速上冲至前高的可能性纳入考量。 油价飙升带动“隐含波动率”上升，使原油期货的期权合约明显变贵。“隐含波动率”是期权价格反映的市场预期波动大小，数值越高，期权通常越贵。买入看涨期权（call，押注价格上涨的期权）是直接押涨的方式，但成本抬高会增加风险。交易者也可考虑“牛市看涨价差”（bull call spread：同时买入较低行权价看涨期权、卖出较高行权价看涨期权）以降低初始资金支出，同时保留部分上涨空间。 我们预计股票市场会出现明显分化，为能源之外的衍生品交易带来机会。能源板块ETF（交易所交易基金）XLE的看涨期权是较直接的配置方式，因为油价走高通常会推升上游生产商利润。相反，运输与航空股的看跌期权（put，押注价格下跌的期权）更具吸引力，因为燃油成本上升会直接挤压其利润率。 创建你的VT Markets真实账户 并 立即开始交易 。
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