加元兑美元走弱0.1%，推动美元/加元（USD/CAD）升至加元的最新本地低点，回到4月中旬以来的水平，主要受美国与加拿大之间**利差**（两国债券收益率的差距）扩大拖累。走势与两国央行政策预期变化高度相关：市场对加拿大央行（BoC）进一步**加息**（提高利率）预期降温；对美国联储（Fed）的预期则从**降息**转向可能**加息**。加元与利差的相关性仍偏高，21天滚动相关系数达0.89。该行认为这波走势有些“走得太快”，若市场对联储的鹰派预期转弱，美元/加元可能回调。
从技术图表看，美元/加元已升破**200日移动平均线**（用过去200天平均价衡量长期趋势）1.3812；动能增强，**RSI相对强弱指数**（衡量涨跌速度的指标）升至60多接近70。70通常被视为**超买**（短期涨太多、可能回调）。短线阻力在1.3900前看似不多；支撑位在**50日移动平均线**（中期趋势参考）附近约1.3750。短期仍可能在1.3780至1.3880区间波动。
Yield Spreads And Economic Fundamentals
加元兑美元持续走弱，跌至4月中旬以来水平，主因是美加**债券收益率**（持有债券的年化回报率）差距扩大。市场目前押注加拿大央行会更偏向宽松（可能降息），而美国联储将维持强硬立场（维持高利率甚至加息）。
近期数据支持这种看法。美国4月通胀升至3.5%，高于预期；最新就业报告也显示增长强劲，令联储继续承受“不能太快降息”的压力。相较之下，加拿大通胀降温至2.6%，失业率升至6.2%，让加拿大央行更有理由考虑放松政策（例如降息）。
Trading Outlook And Option Strategies
对交易者而言，这偏向看多美元/加元，动能指向1.3900。可考虑买入**看涨期权（call）**（押注汇价上涨的合约），行权价靠近1.3850，作为参与上涨的方式；期权的好处是最大亏损通常限于已付的权利金（期权价格）。
但需注意，走势已偏“过热”，RSI升至60多。历史上当该货币对RSI突破70的超买区，往往会出现短暂盘整或回落。因此，也可考虑卖出**虚值看跌期权（out-of-the-money put）**（行权价低于现价、通常更不容易被行权），以收取**权利金（premium）**（卖出期权收取的费用），表达谨慎偏多观点；但卖出期权的潜在风险在极端行情下可能较大，需要严格风控。
