加拿大央行（Bank of Canada）核心消费者价格指数（CPI，消费者物价指数；衡量一篮子商品与服务价格变化的通胀指标）在3月按年升至2.5%，高于前值2.3%。
这意味着核心通胀较上月上升0.2个百分点。上述数据采用加拿大央行的核心CPI口径（即剔除部分波动较大的项目后，用来更贴近“基础通胀”的指标）。
核心通胀跳升至2.5%，显示基础价格压力仍然顽固。通胀水平进一步偏离央行2%目标，短期内降息的可能性大幅降低。未来数周，央行可能释放更偏向“鹰派”（hawkish，指更倾向加息或维持高利率以压制通胀）的政策信号。
在此背景下，可考虑卖出利率期货（interest rate futures，用来对冲或押注未来利率变化的合约），例如3个月CORRA合约（Canadian Overnight Repo Rate Average，加拿大隔夜回购利率平均值，是重要的短期利率基准），因为市场正在下调对短期降息的押注。事实上，隔夜利率掉期（overnight swaps，用衍生品交易来反映市场对政策利率预期）目前显示：6月议息会议降息概率不足10%，较上周大幅下滑。加拿大2年期国债收益率已上升15个基点（basis points，基点；1个基点=0.01个百分点），反映市场预期转向。
这一调整后的利率前景有望支撑加元，尤其相对那些更“鸽派”（dovish，指更倾向降息或宽松以支持增长）的央行所对应的货币。可考虑买入加元期货，或用期权（options，在约定期限内以约定价格买卖资产的权利）建立加元多头（long positions，押注加元走强）。此外，最新数据显示加拿大平均时薪按年增长4.8%，进一步强化通胀担忧。
这与我们在2025年大部分时间看到的“通胀降温”（disinflation，通胀率下降但仍为正）趋势形成明显反差。当时，加拿大央行维持利率不变，市场普遍预期通胀会继续回落。最新数据使“抗通胀已经结束”的说法受到挑战。
