推动黄金反弹的因素
另一个因素是美国利率前景不明，包括美联储（Federal Reserve，美国中央银行）可能放慢或推迟下一次降息。油价偏高也被视为美国通胀（物价持续上涨）风险之一。 技术位方面，阻力在5260与5315；支撑在5105（21日均线，指近21个交易日的平均价格）与5060。关键价位与交易思路
美元指数（衡量美元对一篮子主要货币强弱）已跌破103，主因是2月非农就业（Non-Farm Payrolls，美国月度新增就业数据）略逊预期，仅录得19.5万人。市场预期随之升温，CME FedWatch工具（依据利率期货推算市场对美联储政策的概率）显示，6月会议降息概率约65%。一旦美联储政策转向，通常会利好黄金这类“无利息资产”（不提供利息回报的资产）。 近期市场承压时，为“换现金”而出现的资产抛售潮，曾拖累金价；目前这股压力料已逐步消退。此外，在2025年第四季放缓后，官方部门买金出现回温迹象。世界黄金协会（World Gold Council，黄金行业机构）2026年1月数据显示，各国央行净买入39吨黄金，反映机构需求正在恢复。 这种走势与2025年末相似：先出现“抢现金”（资金回流到现金或现金等价物），随后黄金强势回升。未来数周，5105至5060的支撑区可视为重要观察区间，作为潜在布局位置。交易者可考虑利用期权与期货（期权：在未来以约定价格买卖的权利；期货：在未来以约定价格交割的合约），例如卖出现金担保认沽（cash-secured put：卖出看跌期权，并预留足额现金以便被行权接货），或建立牛市看涨价差（bull call spread：买入较低执行价看涨期权、同时卖出较高执行价看涨期权，以降低成本），以把握金价上探5260阻力位的机会。
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