多数亚洲货币走强，以马来西亚令吉（MYR）、泰铢（THB）和新台币（TWD）领涨，因伊朗提出重新开放霍尔木兹海峡。该提议附带条件，例如推迟核谈判（围绕核计划的外交协商）。美国是否会接受仍不明确。
股市接近历史高位，但油价仍偏高。与霍尔木兹相关的能源价格传导（油价上涨传到零售燃油、电费、运输与物价的影响）依然受限；若油价长时间维持高位，需求可能承压。
油市风险与货币敏感度
若美国与伊朗长期对峙，可能收紧原油市场供应并推高油价。这或限制亚洲货币的反弹，尤其是高贝塔（高波动、对风险情绪更敏感）的货币，以及对油价更敏感的货币。
随着地缘局势变化与油价波动，汇率走势可能分化。差异也可能反映各经济体的原油敞口（对原油进出口与油价的依赖程度）、经常账户状况（对外贸易与投资收支的综合平衡）、外资流向规律（海外资金进出市场的趋势），以及央行政策应对（如利率与汇率管理）。
在紧张未解、油价偏高的情境下，菲律宾比索（PHP）与泰铢（THB）可能继续承压；新元（SGD）与令吉（MYR）预计相对更具韧性。
近期多数亚洲货币小幅回升，令吉与泰铢走强。这与伊朗提出重开霍尔木兹海峡有关，但美国同意的可能性仍不高。不确定性偏大，交易员需防范未来数周出现快速波动。
交易含义与相对价值思路
主要风险是油价维持高位，可能打击经济需求并扭转近期货币涨势。市场仍记得2025年第四季的供应冲击，当时布伦特原油（国际基准原油价格之一）一度突破每桶115美元；目前仍在95美元以上，对全球经济的风险不容忽视。僵局拖得越久，油价越可能受压上行，进而对依赖进口原油的亚洲国家更不利。
在这种不确定环境下，适合考虑期权策略（用期权在波动扩大时获利的做法）。例如美元/泰铢（USD/THB）可能波动上升；无论局势降温或冲突升级，消息都可能触发快速行情。可考虑布局能在向上或向下突破时受益的策略，直至局势更明朗。
市场分化也带来配对交易（同时做多一个、做空另一个以赚取相对表现）的机会。做多令吉、做空泰铢（long MYR/THB）看起来更具吸引力。该思路受益于马来西亚为原油净出口国（出口多于进口），2026年第一季贸易顺差扩大5%；反观泰国面对较高的能源进口账单（进口能源成本）。
菲律宾比索也面临类似逆风，因此可考虑做空PHP、对比更稳健的新元。菲律宾对进口原油依赖高，推升通胀（物价上涨速度），上月通胀加快至4.8%。这限制央行的政策空间（例如降息或刺激措施的余地），并压低货币前景。
