印度卢比兑美元开盘小幅走强，USD/INR（美元兑印度卢比）回落至接近95.70。主要原因是WTI原油（美国西德州中质原油，是全球常用油价基准）下跌1.8%至约90.80美元，利好依赖进口原油的经济体货币。
地缘政治风险仍是市场焦点。伊朗表示美国在对伊朗南部发动打击后“破坏停火”，而美国中央司令部称相关行动属于“自卫”；伊斯兰革命卫队则威胁报复。通过第三方斡旋的谈判仍在进行，议题包括结束冲突与重新开放霍尔木兹海峡；该航道承载接近全球20%的能源供应运输。
外资机构投资者（FII，指海外资金通过机构渠道投资印度股市）对印度股市依旧谨慎：周二净卖出2,407.87亿卢比（crore=1,000万；约等于240.787亿卢比），此前周一净买入821.75亿卢比。美元指数（衡量美元对一篮子主要货币的强弱）在99.00附近窄幅波动，市场等待周四公布的4月美国个人消费支出物价指数（PCE，美国通胀指标之一；核心PCE为剔除食品与能源后的通胀，更能反映趋势）。预期核心PCE同比3.3%，高于3月的3.2%；环比预计上升0.3%。
技术面方面，USD/INR守在20日EMA（20天指数移动平均线，用于观察短期趋势）之上，数值约95.4387；RSI（相对强弱指数，用于衡量动能与超买超卖）接近56。支撑位在95.44，其后是95.00；阻力位看96.37以及97.00附近。
卢比走强与地缘紧张
在WTI原油下跌、现约每桶90美元的背景下，印度卢比走强。不过，这一利好被明显的外资流出所抵消。NSDL（印度国家证券存托机构，统计外资资金流的重要来源）数据显示，5月至今净流出超过2万亿卢比，使USD/INR在95.70附近形成拉锯。
接下来数周的关键变量是美伊围绕霍尔木兹海峡的谈判。市场对这一“二选一风险”（结果可能截然不同，价格反应也可能很大）可能估计不足：1个月期限USD/INR期权（期权=在未来以约定价格买卖的权利）隐含波动率（市场通过期权价格推算的未来波动预期）仅约6.5%，低于2024年末类似紧张时期的8%。在这种情况下，买入期权组合如跨式策略（straddle：同时买入同一到期日、同一执行价的看涨期权与看跌期权，押注“大波动、不押注方向”）可用于捕捉大幅波动。
美国数据、美联储政策与期权策略
市场也需关注即将公布的美国核心PCE数据，这是美联储（Fed，美国中央银行）偏好的通胀指标。市场共识为同比3.3%；若高于预期，可能强化美联储偏向继续收紧或维持高利率的立场（“鹰派”=更重视抑制通胀、倾向更高利率）。这通常会推高美元，并可能把USD/INR推向96.37阻力位。
从技术角度看，汇价仍在20日EMA之上，意味着美元对卢比的上行动能仍在。考虑到上方可能测试97.00附近高点，一些投资者会通过买入虚值看涨期权（out-of-the-money call：执行价高于当前价格的看涨期权，成本较低但需要价格上涨才更有价值）来布局。例如执行价96.50的周度期权（到期时间约一周）可作为较低成本的方式，用来应对PCE公布后或伊朗相关负面消息引发的突破行情。
