印度外汇储备在4月20日为6,984.9亿美元。
这比上一期报告的7,033.1亿美元下滑。
印度外汇储备已跌破7,000亿美元关口。一周内近50亿美元的下跌，显示印度储备银行（RBI，印度央行）正在干预外汇市场。更具体来说，央行很可能在卖出美元，以减缓印度卢比贬值（变弱）的速度。
在当前全球环境下，这种做法并不意外。美元指数（衡量美元对一篮子主要货币的强弱）今年首次突破107。与此同时，布伦特原油（国际油价基准之一）维持在每桶约95美元，意味着印度进口能源成本偏高，通常会增加对美元的需求，从而令卢比承压。我们也看到外国机构投资者（海外大型基金等）转为净卖出（卖出多于买入），仅2026年4月就从印度股市撤出超过25亿美元。
RBI的操作短期内可能限制美元/印度卢比（USD/INR，1美元可兑换多少卢比）上涨空间，使即期汇率（当前成交价格）维持在较窄区间。但央行“主动防守”也反映出市场内在偏弱，这意味着卢比期权的隐含波动率（市场从期权价格推算的未来波动预期）可能上升。结果可能出现分化：即期汇率看似稳定，但对冲成本（用期权等工具锁定未来价格所需付出的费用）上升。
基于此，可考虑买入中长期USD/INR看涨期权（call option，买方有权在未来按特定价格买入美元/卖出卢比），例如3至6个月到期。该策略有两点好处：一是若波动率上升，期权价格可能受益；二是若RBI日后减弱干预，汇率出现方向性上行（美元走强、卢比贬值），也可能获利。这是一种较为审慎的方式，布局今年较后期卢比可能走弱的情景。
